domingo, 29 de abril de 2012
sábado, 28 de abril de 2012
VUELVO A REMARCAR AL LARGO PLAZO
En estos momentos de gran volatilidad, vuelvo a hacer énfasis en cuanto a ver al largo plazo. Es así que si se ve en detalle lo que sucede en la Argentina, algunos precios no están justificados en cuanto a que están muy pero muy bajos.
Es cierto que existe incertidumbre pero es sólo de momento de tipo político. Mientras se estatiza YPF las empresas siguen vendiendo y ganando mucho dinero. Invito a ver en detalle a las ganancias de los últimos años de firmas como Tenaris, Telecom y ni hablar de Banco Galicia.
El largo plazo premiará sin lugar a duda a los osados que tomen posiciones en la actualidad, pero aún no creo que sea bueno entrar. Es que todavía no llegó el pánico y por ello creo que se verán precio más bajos todavía.
De esta forma, es que de aquí a fin de año sí habrá precios más bajos y allí no perdonaremos.
Mientras el mundo sigue con un Estados Unidos creciendo poco pero al fin creciendo. En Europa la cosa es mucho más seria. Sólo en el primer trimestre en Italia han cerrado 146 mil empresas. Si, no leen mal, esa enorme cantidad.
El colapso de no mediar un plan serio de la Unión Europea está a la vuelta de la esquina y de allí que habrá una corrida global, insisto, de no mediar rescate o ayuda al viejo continente.
Esperemos y sigamos al mercado de cerca.
Suscriptores: Recibirán el dia miércoles un informe de capitalización así como el seguimiento de las carteras y las posiciones tomadas.
Es cierto que existe incertidumbre pero es sólo de momento de tipo político. Mientras se estatiza YPF las empresas siguen vendiendo y ganando mucho dinero. Invito a ver en detalle a las ganancias de los últimos años de firmas como Tenaris, Telecom y ni hablar de Banco Galicia.
El largo plazo premiará sin lugar a duda a los osados que tomen posiciones en la actualidad, pero aún no creo que sea bueno entrar. Es que todavía no llegó el pánico y por ello creo que se verán precio más bajos todavía.
De esta forma, es que de aquí a fin de año sí habrá precios más bajos y allí no perdonaremos.
Mientras el mundo sigue con un Estados Unidos creciendo poco pero al fin creciendo. En Europa la cosa es mucho más seria. Sólo en el primer trimestre en Italia han cerrado 146 mil empresas. Si, no leen mal, esa enorme cantidad.
El colapso de no mediar un plan serio de la Unión Europea está a la vuelta de la esquina y de allí que habrá una corrida global, insisto, de no mediar rescate o ayuda al viejo continente.
Esperemos y sigamos al mercado de cerca.
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viernes, 27 de abril de 2012
POR AHORA LEJOS DEL ORO
El gráfico no deja dudas. sólo vean el macd que se ha puesto en rojo y el valor perforó la media móvil. Es temprano aún para entrar y debemos ver una depuración antes de ver una remontada del oro que lo lleve a valores de largo plazo entre los 2100 a 2400 dólares la onza. Esto llegará en su momento debido a factores fundamentales, en paricular la gran emisión de dinero de Europa y de Estados Unidos...Veremos....
BOLSA DE PERÚ: CORTE Y RECUPERACIÓN
Es posible ver en el gráfico como el ETF EPU que sigue a la bolsa de Perú logró quebrar al alza el canal bajista que se había formado y justo desde allí comenzó una subida.
La media móvil de corto plazo indica que dicho proceso podría continuar aunque ya en momento de ir teniendo prudencia en base a que varios indicadores están llegando a la zona de sobre compra desde donde podría darse un pullback.
Ello también dependerá de gran forma del contexto global y cómo se vayan dando las noticias sobre Europa y la economía de Estados Unidos que hoy informó un nivel de crecimiento del 2.2% en comparación al 2.7% que se tenía previsto.
De todas maneras, aunque el crecimiento "defraudó", es una buena noticia ya que Estados Unidos sigue recuperándose, situación muy diferente a lo que ocurre en Europa.
La media móvil de corto plazo indica que dicho proceso podría continuar aunque ya en momento de ir teniendo prudencia en base a que varios indicadores están llegando a la zona de sobre compra desde donde podría darse un pullback.
Ello también dependerá de gran forma del contexto global y cómo se vayan dando las noticias sobre Europa y la economía de Estados Unidos que hoy informó un nivel de crecimiento del 2.2% en comparación al 2.7% que se tenía previsto.
De todas maneras, aunque el crecimiento "defraudó", es una buena noticia ya que Estados Unidos sigue recuperándose, situación muy diferente a lo que ocurre en Europa.
GALICIA SIGUE SIN PODER QUEBRAR LA LÍNEA DE RESISTENCIA
La imagen vale más que mil palabras. Clara tendencia bajista y sin poder responder. No hay reacción y para cambiar de escenario debe quebrarse la resistencia.
No queda más que esperar..
No queda más que esperar..
ARGENTINA: GRAVES PROBLEMAS ENERGÉTICOS QUE CONDICIONAN EL CRECIMIENTO
Es indudable que todo país debe tener un plan energético que acompañe el crecimiento que se desea tener hacia adelante.
Por ejemplo, si soy presidente y se que se podrán vender millones de aires acondicionados, millones de autos, electrodomésticos y muchos artefactos más en la próxima década, es indudable que deberá preguntar al Ministro que corresponda cómo generará la energía para satisfacer eso.
Pues bien, en Argentina se vendió todo lo anterior pero seguimos con el mismo nivel de generación de energía de los años 90.
No me importa buscar culpables ya que para atrás hay muchos y con eso no soluciono nada. Me importa ver de acá en adelante que se hace para lograr recuperar terreno perdido.
Así, veo difícil de momento que empresarios vengan en base a la decisión de YPF por lo que tal ve quienes pongan la tarasca (entiéndase dinero para los no argentinos), serán amigos del poder.
De alguna forma u otra la energía es algo indispensable. Firmas como Edenor y Edesur expresaron ayer que sino hay un aumento real de tarifas el sistema colapsará en breve tiempo. De momento se nos anunció que desde junio el valor del agua aumentará un 180%, medida que aplaudo ya que si queremos tener agua potable en cantidad y de buena calidad no podemos hacerlo con las miseras tarifas que nos vienen todos los meses.
Hoy se puede cambiar y espero que esta crisis energética sea el punto de partida para otro país.!!
Por ejemplo, si soy presidente y se que se podrán vender millones de aires acondicionados, millones de autos, electrodomésticos y muchos artefactos más en la próxima década, es indudable que deberá preguntar al Ministro que corresponda cómo generará la energía para satisfacer eso.
Pues bien, en Argentina se vendió todo lo anterior pero seguimos con el mismo nivel de generación de energía de los años 90.
No me importa buscar culpables ya que para atrás hay muchos y con eso no soluciono nada. Me importa ver de acá en adelante que se hace para lograr recuperar terreno perdido.
Así, veo difícil de momento que empresarios vengan en base a la decisión de YPF por lo que tal ve quienes pongan la tarasca (entiéndase dinero para los no argentinos), serán amigos del poder.
De alguna forma u otra la energía es algo indispensable. Firmas como Edenor y Edesur expresaron ayer que sino hay un aumento real de tarifas el sistema colapsará en breve tiempo. De momento se nos anunció que desde junio el valor del agua aumentará un 180%, medida que aplaudo ya que si queremos tener agua potable en cantidad y de buena calidad no podemos hacerlo con las miseras tarifas que nos vienen todos los meses.
Hoy se puede cambiar y espero que esta crisis energética sea el punto de partida para otro país.!!
jueves, 26 de abril de 2012
LA DEVALUACIÓN DEL DÓLAR EN EL LARGO PLAZO
En en gráfico previo pueden ver el poder de compra de un dólar a lo largo del año. El inversor debe saber que el hecho de quedarse en efectivo no siempre es bueno.
Si bien de momento sí lo es, en el largo plazo la inflación, aunque baja, va literalmente comiéndose el poder de compra.
Sólo imaginar lo que ocurre en países con altos índices de inflación como ser Argentina y Venezuela. El dinero pierde su valor muy velozmente.
LOS BONOS DE USA ¿TIENEN SENTIDO PARA EL LARGO PLAZO?
Si se ve detenidamente la evolución en las tasas de interés de los Estados Unidos, verán que desde los años 80 hasta hoy dicha tasa viene cayendo desde un 15% anual hasta casi tasa cero de hoy. Es así que estamos viendo mínimos históricos.
Si bien los bonos han servido de protección en la última crisis, parece que la situación en términos de largo plazo irá cambiando paulatinamente.
En algún momento las tasas de interés deberán subir y ello ocurrirá a medida que la economía global vaya solucionando sus problemas.
Otro punto que favorece la idea de desprenderse de la deuda americana se relaciona con que no tiene mucho sentido estar parados en dicha deuda a las tasas que pagan y así la relación riesgo retorno es pésima.
Es momento de ir repensando el sentido de estar en bonos y no veo valor en ello, fuera de un susto del mercado y que suban uno o dos puntos más los bonos.
Dejo aquí la evolución de los últimos años del ETF TLT
Si bien los bonos han servido de protección en la última crisis, parece que la situación en términos de largo plazo irá cambiando paulatinamente.
En algún momento las tasas de interés deberán subir y ello ocurrirá a medida que la economía global vaya solucionando sus problemas.
Otro punto que favorece la idea de desprenderse de la deuda americana se relaciona con que no tiene mucho sentido estar parados en dicha deuda a las tasas que pagan y así la relación riesgo retorno es pésima.
Es momento de ir repensando el sentido de estar en bonos y no veo valor en ello, fuera de un susto del mercado y que suban uno o dos puntos más los bonos.
Dejo aquí la evolución de los últimos años del ETF TLT
miércoles, 25 de abril de 2012
SUSCRIPTORES
Ya se acaba de enviar el informe de carteras de acá en adelante. Verán que hubo grandes cambios. Saludos
EL REBOTE DEL GATO MUERTO
Esta es una frase que en los mercados se utiliza para calificar lo que ocurre con este tipo de rebotes del mercado como el actual en donde en claros momentos de baja, el mercado rebota uno o algunos días pero sin cambiar su tendencia correctiva.
Los suscriptores así como los lectores del blog saben nuestra visión de corrección de aquí en más, siempre con perspectivas de mediano plazo (dicha corrección se dará de aquí hasta octubre).
Es así que el hecho de que el mercado rebote hoy no debe ser interpretada como que todo sigue igual y la bolsa seguirá subiendo hasta niveles de 1500 así nomas.
Estos valores tienen descontada mucha ganancia y Apple no podrá seguir ganando dinero y justificar su price earning en el largo plazo.
Es por ello que sugerimos se sea muy prudente en estos momentos y analicen lo que ocurre con los valores intradiarios. Veamos como cierra el día de hoy que me animo a adelantar, lo hará en valores menores a los de apertura, sin que ello implique el día termine en negativo.
Saludos
Los suscriptores así como los lectores del blog saben nuestra visión de corrección de aquí en más, siempre con perspectivas de mediano plazo (dicha corrección se dará de aquí hasta octubre).
Es así que el hecho de que el mercado rebote hoy no debe ser interpretada como que todo sigue igual y la bolsa seguirá subiendo hasta niveles de 1500 así nomas.
Estos valores tienen descontada mucha ganancia y Apple no podrá seguir ganando dinero y justificar su price earning en el largo plazo.
Es por ello que sugerimos se sea muy prudente en estos momentos y analicen lo que ocurre con los valores intradiarios. Veamos como cierra el día de hoy que me animo a adelantar, lo hará en valores menores a los de apertura, sin que ello implique el día termine en negativo.
Saludos
ORO
Solo dejo aquí el gráfico de lo que indica un estudio de estacionalidad del oro sobre lo que ocurrió en los últimos 40 años. Vemos que de ahora en más comenzaría la suba del oro.
NOTICIAS DESDE EUROPA
Otra vez más noticias que no coinciden con lo que se ve en el mercado. Hoy se anunciaría que Gran Bretaña entró en recesión. Esto se haría dentro de un entorno en donde las bolsas de Europa están comenzando a subir esta mañana de gran manera.
Aquí se ve que el inversor sólo se guía por el corto plazo pero lo relevante es la película y no la foto. Soros al respecto expuso hace pocos días que Europa se encamina hacia un proceso de desintegración, lo cual no es una idea muy alocada en base a ver el panorama actual y la enorme diferencia que hay entre los países entre sí.
No se puede seguir con la mentira de la zona euro donde los países muestra terribles diferencias en sus PBI, situación de empleo, PBI per cápita, niveles de deuda y más aún productividad. Esto afectará claramente el valor del precio de los activos.
Redondeando, veo más esta suba de la bolsa europea como una forma de salir a mejores precios que a entrar.
Saludos.
Suscriptores: Llegó uno de los días más importantes del año para nosotros. Recibirán esta noche en sus casillas de mail el informe mensual con las recomendaciones de carteras.
Aquí se ve que el inversor sólo se guía por el corto plazo pero lo relevante es la película y no la foto. Soros al respecto expuso hace pocos días que Europa se encamina hacia un proceso de desintegración, lo cual no es una idea muy alocada en base a ver el panorama actual y la enorme diferencia que hay entre los países entre sí.
No se puede seguir con la mentira de la zona euro donde los países muestra terribles diferencias en sus PBI, situación de empleo, PBI per cápita, niveles de deuda y más aún productividad. Esto afectará claramente el valor del precio de los activos.
Redondeando, veo más esta suba de la bolsa europea como una forma de salir a mejores precios que a entrar.
Saludos.
Suscriptores: Llegó uno de los días más importantes del año para nosotros. Recibirán esta noche en sus casillas de mail el informe mensual con las recomendaciones de carteras.
MUY BUEN BALANCE DE APPLE
Apple presentó ayer, al cierre de la jornada, su balance. El éxito en las ventas de los Iphones permitió acrecentar las ganancias de gran forma. Esto podría impulsar de momento a los mercados hacia arriba.
Podría así darse una suba que debe considerársela transitoria. los 140 de SPY son vitales para tomar decisiones de largo.....Veremos que pasa a lo largo del resto de la jornada.
Podría así darse una suba que debe considerársela transitoria. los 140 de SPY son vitales para tomar decisiones de largo.....Veremos que pasa a lo largo del resto de la jornada.
martes, 24 de abril de 2012
EMERGENTES. AJUSTANDO HASTA EL SOPORTE
Se puede ver en el gráfico siguiente que los países emergentes están ajustando sus valores. En el caso del ETF EEM se ve claramente que inició corrección y la misma se dirige hacia su soporte inferior. Aún resta por llegar a dicha zona y mientras siga la incertidumbre global el camino es hacia el sur.
CRESUD. REGALADA PERO AÚN FALTA MÁS BAJA
La empresa se ve que bajó un 50% desde valores que tenía apenas meses atrás. Esto es ridículo ya que en dicho lapso la soja trepó desde 430 dólares hasta los 525 actuales.
Puede bajar un poco más pero estos precios son bajos. Para alguien que tenga estómago y pueda asumir bajas y allí comprar más es un buen precio histórico.
Puede bajar un poco más pero estos precios son bajos. Para alguien que tenga estómago y pueda asumir bajas y allí comprar más es un buen precio histórico.
lunes, 23 de abril de 2012
ESPAÑA:¿HASTA DÓNDE LA CORRECCIÓN?
Antes de efectuar mi visión sobre la bolsa de España, en este caso su ETF EWP, vale decir que dicho país está en la peor crisis que le tocó atravesar en las últimas décadas.
Lamento decir que no veo recuperación de su economía ya que no cuenta con una ventaja comparativa como podría ser las materias primas de Brasil y Argentina, las tecnologías de Alemania y los bajos costos de trabajo en China e India.
España es así una región de acumulación sistemática de desempleados. Los gobiernos dan vergüenza al pretender mejorar su economía en base a un mayor ajuste del gasto público, y como ellos dicen "no tener los cojones" para apartarse de la zona euro, devaluar y ver cómo comenzamos un crecimiento de su economía, por lo menos con mayor turismo llegando por la devaluación.
El pueblo sufre las miserias de las políticas que por décadas se aplicaron.
Es así que la crisis se asemeja a lo que vivió Estados Unidos en la década del treinta y por lo tanto se debe esperar que los valores de sus activos bajen hasta un 80% desde sus picos. Así, se puede ver en el siguiente gráfico que de perforar el valor de 25 que fue un soporte relevante, sólo queda aire y por lo tanto llegaría el pánico y un valor objetivo de 8 dólares.
Muy penoso!!! y una verdadera lástima para su pueblo, al cual mando un cordial saludo, más allá de la política y peleas que sólo ellos entienden y superan al verdadero sentimiento que ambos países tienen por su tradición.
Esperemos que todo pase lo más rápido posible.
Lamento decir que no veo recuperación de su economía ya que no cuenta con una ventaja comparativa como podría ser las materias primas de Brasil y Argentina, las tecnologías de Alemania y los bajos costos de trabajo en China e India.
España es así una región de acumulación sistemática de desempleados. Los gobiernos dan vergüenza al pretender mejorar su economía en base a un mayor ajuste del gasto público, y como ellos dicen "no tener los cojones" para apartarse de la zona euro, devaluar y ver cómo comenzamos un crecimiento de su economía, por lo menos con mayor turismo llegando por la devaluación.
El pueblo sufre las miserias de las políticas que por décadas se aplicaron.
Es así que la crisis se asemeja a lo que vivió Estados Unidos en la década del treinta y por lo tanto se debe esperar que los valores de sus activos bajen hasta un 80% desde sus picos. Así, se puede ver en el siguiente gráfico que de perforar el valor de 25 que fue un soporte relevante, sólo queda aire y por lo tanto llegaría el pánico y un valor objetivo de 8 dólares.
Muy penoso!!! y una verdadera lástima para su pueblo, al cual mando un cordial saludo, más allá de la política y peleas que sólo ellos entienden y superan al verdadero sentimiento que ambos países tienen por su tradición.
Esperemos que todo pase lo más rápido posible.
PÉSIMA APERTURA DE SEMANA
SPY abrió muy mal la semana siguiendo a los cierres bajistas de Asia. Se puede ver como llegó a la zona de soporte. es trascendental que de aquí en más rebote sino ya entraría en zona de corrección en el corto plazo.
Un dato curioso es que los días de baja lo hace con mucho volumen y los de suba o rebote casi con volumen nulo. Esto muestra que no hay fuerza en la tendencia de suba. La corrección es muy inminente.
Suscriptores: Recibirán hoy un informe sobre algunos cambios que estamos haciendo y el día jueves recibirán el informe mensual con grandes cambios en las carteras. Estén de igual modo chequeado el mail estos días en base a que estamos por hacer compras relevantes para las carteras.
Un dato curioso es que los días de baja lo hace con mucho volumen y los de suba o rebote casi con volumen nulo. Esto muestra que no hay fuerza en la tendencia de suba. La corrección es muy inminente.
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domingo, 22 de abril de 2012
LA MASIVA REDISTRIBUCIÓN DE RIQUEZA
Como saben los lectores del blog y los suscriptores, soy un fanático de la historia económica mundial y argentina. Es que sólo viendo el proceso histórico de la economía uno puede llegar a vislumbrar en qué fase se está del ciclo y allí se ve al mercado bajo una perspectiva única y real, dejando de lado las noticias y el largo plazo.
Es así que tras ver varias décadas de sobre endeudamiento y apalancamiento de empresas personas, se llegó a una situación límite muy compleja. Esto nos deja avisorar que tal cual lo expone a un reconocido inversor como lo es Marc Faber, en las próximas décadas o antes, existirá un proceso de reversión de ello y se provocará una masiva destrucción de riqueza.
Bajo mi visión lo que habrá será una enorme redistribución de la riqueza que se generó. Ahora bien, ojo ya que los gobiernos pueden actuar en este proceso. Pueden así llevar al mundo a una deflación y dejar que los pueblos y los ajuste paguen las deudas en el tiempo o al revés, licuar la deuda y el sobre endeudamiento generando inflación.
De una forma u otra en el comienzo de este proceso se dan retrocesos del precio del equity (acciones) por lo que hay que estar atentos.
Veremos en esta segunda fase del año qué ocurre con el mercado y nosotros vemos una baja previa para recién desde finales del año comenzar a subir nuevamente.
La lógica indica que a partir de ahora la volatilidad se acrecentara hacia adelante por lo que es esencial la prudencia y el ajuste de carteras frente al nuevo escenario, para no caer en la pérdida del capital de las carteras.
Me preocupa más la posibilidad de perder dinero que conservarlo y que creo que ahora es momento de capitalizar las ganancias que tuvimos desde octubre hasta aquí (nuestra cartera conservadora cerró al día viernes en un 15% de utilidad) y ahora ver muy lentamente la relocación de activos.
Saludos
Es así que tras ver varias décadas de sobre endeudamiento y apalancamiento de empresas personas, se llegó a una situación límite muy compleja. Esto nos deja avisorar que tal cual lo expone a un reconocido inversor como lo es Marc Faber, en las próximas décadas o antes, existirá un proceso de reversión de ello y se provocará una masiva destrucción de riqueza.
Bajo mi visión lo que habrá será una enorme redistribución de la riqueza que se generó. Ahora bien, ojo ya que los gobiernos pueden actuar en este proceso. Pueden así llevar al mundo a una deflación y dejar que los pueblos y los ajuste paguen las deudas en el tiempo o al revés, licuar la deuda y el sobre endeudamiento generando inflación.
De una forma u otra en el comienzo de este proceso se dan retrocesos del precio del equity (acciones) por lo que hay que estar atentos.
Veremos en esta segunda fase del año qué ocurre con el mercado y nosotros vemos una baja previa para recién desde finales del año comenzar a subir nuevamente.
La lógica indica que a partir de ahora la volatilidad se acrecentara hacia adelante por lo que es esencial la prudencia y el ajuste de carteras frente al nuevo escenario, para no caer en la pérdida del capital de las carteras.
Me preocupa más la posibilidad de perder dinero que conservarlo y que creo que ahora es momento de capitalizar las ganancias que tuvimos desde octubre hasta aquí (nuestra cartera conservadora cerró al día viernes en un 15% de utilidad) y ahora ver muy lentamente la relocación de activos.
Saludos
sábado, 21 de abril de 2012
AZN: UNA EMPRESA PARA ESPERAR Y COMPRAR
Sólo dejó aquí esta empresa para que sea conocida. Nosotros comenzaremos el research a partir de esta semana para valuarla y ver si está a precios de ganga. A simple vista lo está y su pasado es excelente.
Se trata de una empresa farmacéutica de alto reconocimiento en remedios de alto valor añadido.
Se trata de una empresa farmacéutica de alto reconocimiento en remedios de alto valor añadido.
¿ESTÁN BARATAS LAS ACCIONES DE ARGENTINA?
Las acciones argentinas están más que baratas si se tienen en cuenta ciertos indicadores comos ser el PER (Price Earnings), Price to Sales y Price to book. Acciones como Banco Galicia y Telecom están realmente a precios de ganga.
¿Esto significa que debo comprar ahora?
Para nada, la psicología es un aspecto central al momento de invertir y en tal sentido invito a leer el libro de George Soros (La alquimia de las finanzas) donde muestra gran parte de su proceso decisorio de largo plazo al tiempo de invertir.
Si bien los activos argentinos han bajado mucho su precio, aún no llegó el momento de pánico. Es por ello que aún es momento de esperar y en todo caso tomar alguna que otra posición muy, pero muy chica. Los 1750 no sería un número muy loco de alcanzar en la corrección y allí sí ya habría que ver de tomar posiciones más agresivas que hoy.
Invitamos a los lectores del blog a que nos escriban y nos sugieran qué activos desean que analicemos desde aquí.
¿Esto significa que debo comprar ahora?
Para nada, la psicología es un aspecto central al momento de invertir y en tal sentido invito a leer el libro de George Soros (La alquimia de las finanzas) donde muestra gran parte de su proceso decisorio de largo plazo al tiempo de invertir.
Si bien los activos argentinos han bajado mucho su precio, aún no llegó el momento de pánico. Es por ello que aún es momento de esperar y en todo caso tomar alguna que otra posición muy, pero muy chica. Los 1750 no sería un número muy loco de alcanzar en la corrección y allí sí ya habría que ver de tomar posiciones más agresivas que hoy.
Invitamos a los lectores del blog a que nos escriban y nos sugieran qué activos desean que analicemos desde aquí.
SP500 ¿HAY CORRECCIÓN O NO?
Dejo aquí el gráfico de corto plazo del SP500, donde se ve que estaría por comenzar una corrección. De verificarse la misma esta podría impulsar al ETF SPY hasta valores cercanos a los 129 y allí ver la definición hacia la recuperación o más corrección aún.
Dado que comenzó la temporada bear desde ayer, se sugiere prudencia para la operatoria para quienes estén posicionados.
Dado que comenzó la temporada bear desde ayer, se sugiere prudencia para la operatoria para quienes estén posicionados.
Suscritpores: Recibirán el día jueves el informe mensual y estén atentos al mail por cambios que haremos en las carteras.
viernes, 20 de abril de 2012
OTRAS VISIÓN DE LARGO PLAZO: MERCADO SOBREVALUADO
Dejo aquí el gráfico de ratio Q de Tobin. Este es un excelente indicador de muy largo plazo. Según se puede ver, el mercado está a niveles históricos sobrevaluado. Siempre que lo estuvo, el mismo regresó a zonas de subvaluación, situación que aún no se dio y debe darse en el mediano plazo.
135.50: EL NIVEL A MANTENER EN SPY PARA NO CAER
Dejo aquí el gráfico donde se verá que el valor citado (135.50), es fundamental para que no se caiga SPY. Si bien al día de hoy finaliza según nuestro modelo la temporada de suba del mercado (que dura hasta mediados de septiembre por lo general), aún no se perforó el soporte de la suba que tiene el mercado desde hace varios meses (o casualidad, desde el momento en que nuestro modelo nos hace entrar).
Mientras no viole el soporte no estaremos aún en corrección. A estar muy atentos ya que la temporada sí comenzó según nuestros indicadores, pero aún no es momento de entrar short.
Mientras no viole el soporte no estaremos aún en corrección. A estar muy atentos ya que la temporada sí comenzó según nuestros indicadores, pero aún no es momento de entrar short.
jueves, 19 de abril de 2012
EL SECRETO DEL BUEN INVERSOR
En este post no voy a analizar ningún tipo de activo, sino que me expresaré en cuanto a aquellos aspectos que el inversor inteligente debe focalizarse para hacer crecer su patrimonio de manera segura y consistentemente.
Uno de los puntos es la paciencia. Sin paciencia nada se logra y esto es muy difícil de lograr, más aún en un mundo en donde todo se hace rápido y sin mucho pensamiento previo.
El otro punto más importante aún, es la determinación de la fase del ciclo económico en la que estamos parados. Es que la bolsa, si bien se adelanta por lo general a la recuperación o caída de la economía, sigue de cerca a esta y de allí lo bueno de focalizarse en este estudio.
Veamos a continuación qué ocurrió con una típica acción argentina como Banco Galicia con la crisis del año 2001, donde ello es más que claro.
MAÑANA COMIENZA LA ESTACIÓN DÉBIL DE LOS MERCADOS
Pues bien, mañana comienza la fase usual negativa de los mercados que había comenzado a mediados de octubre.
Desde dichas entradas el SP500 tuvo una ganancia del 15% lo que no está nada mal. La cuestión es que a estos valores no se si están justificados los precios en torno a la economía real tanto americana como la global.
Se debe esperar así una corrección futura del mercado hasta octubre.
Atención Suscriptores: Recibirán por mail el día 26 la actualización de carteras así como el informe mensual, junto a las recomendaciones de compra y venta de las carteras. Mientras estén conectados al mail por si hacemos cambios antes el informe de dicha fecha.
PELIGROSA LATERALIZACIÓN DE GOODYEAR
En el gráfico verán la divergencia que se da en esta empresa. Mientras el precio entró en lateralización hace varios años, el Macd muestra que la tendencia es bajista para el largo plazo. Niveles e 9.83 son fundamentales para ver si desde allí rebota o bien lo perfora y busca los mínimos en 3.50.
De caerá a tan bajos valores o alrededor de 4.5/5, sería conveniente ya tomar una pequeña posición para el largo plazo y aprovechar la recuperación futura.
De caerá a tan bajos valores o alrededor de 4.5/5, sería conveniente ya tomar una pequeña posición para el largo plazo y aprovechar la recuperación futura.
miércoles, 18 de abril de 2012
ACTUALIZACIÓN SPY
Veamos el largo plazo........ En el gráfico, se hace evidente que SPY rompió su sporte. De momento no entró en gran corrección pero pronto lo hará (está culminando la etapa bull del mercado en pocos días). A su vez, verán que el macd sigue negativo.
En cuanto a los niveles de corrección, vemos que el primer de importancia son los 129 puntos. Veremos.....
En cuanto a los niveles de corrección, vemos que el primer de importancia son los 129 puntos. Veremos.....
SIGUE TODO MUY VOLÁTIL EN ARGENTINA
Dentro de la volatilidad que existe, quedarán firmas más que regaladas y allí se hará fortunas en los próximos dos años. Una de esas es Cresud que continúa invirtiendo en el país y en el exterior, ampliando su producción de carne, soja y demás productos.
El precio entro en corrección y esperamos el pánico para comprarla más barata aún!!!!
Estos son los momentos en que se marca la diferencia en el largo plazo y que el inversor de largo alcance espera con paciencia.
El precio entro en corrección y esperamos el pánico para comprarla más barata aún!!!!
Estos son los momentos en que se marca la diferencia en el largo plazo y que el inversor de largo alcance espera con paciencia.
ORO: MOSTRANDO DEBILIDAD TÉCNICA
El oro está mostrando una debilidad técnica. Como se ve en el gráfico, existe un camino hacia la baja entre el soporte y la resistencia.
Indicadores complementarios confirman esta postura y de momento no es posible entrar. Se debe aguardar que el mundo muestre más crecimiento y venga un pánico para que el precio comience a subir nuevamente aunque desde aquí señalamos que sigue el bull market de largo plazo.
De bajar el precio, los suscriptores recibirán el momento de tomar posiciones y más tarde será compartido aquí dicho evento.
Indicadores complementarios confirman esta postura y de momento no es posible entrar. Se debe aguardar que el mundo muestre más crecimiento y venga un pánico para que el precio comience a subir nuevamente aunque desde aquí señalamos que sigue el bull market de largo plazo.
De bajar el precio, los suscriptores recibirán el momento de tomar posiciones y más tarde será compartido aquí dicho evento.
martes, 17 de abril de 2012
EL MERCADO ESPAÑOL
Una rápida visión a la evolución del índice español, economía que a las estadísticas actuales es la Nro. 12 más grande del mundo, nos deja en evidencia el castigo que el mercado le impuso enlos últimos cuatro años.
Últimamente ha entrado en una fuerte suba de la tasa que le exigen y a los niveles del 6% comienza a ser peligrosa hacia el futuro y pone en duda su propia capacidad de pago de la deuda soberana.
A los valores actuales, España y su mercado alcanzó y regresó al menor nivel desde el mes de octubre del año 2002, valor mínimo de 10 años.
ACTUALIZACIÓN BANCO GALICIA
Deteriorándose rápidamente al igual que otras firmas argentinas. Como siempre decimos desde aquí, no se debe entrar en paranoia ya que no se pueden estatizar todas las empresas al mismo tiempo. Es lógico que el inversor extranjero se asuste y salga del riesgo argentino por un tiempo.
En base a lo que nos dice la experiencia, se deben esperar aún más bajas y que la confianza no vuelva por un tiempo a nuestro país. Esperamos hacer una compra de Galicia en pleno pánico en precios cercanos a los 4 dólares. Sí, eso es un 26% abajo de los actuales 5.40.
Otra firma que ya empieza a madurar es Telecom, pero aguardamos que llegue a precios de pánico!!
Esta es la historia típica de nuestra economía con ciclos de fuerte crecimiento y luego todo se cae como si fuera el fin del mundo, visión de la cual lejos estoy con una soja a precios históricos.
Saludos
En base a lo que nos dice la experiencia, se deben esperar aún más bajas y que la confianza no vuelva por un tiempo a nuestro país. Esperamos hacer una compra de Galicia en pleno pánico en precios cercanos a los 4 dólares. Sí, eso es un 26% abajo de los actuales 5.40.
Otra firma que ya empieza a madurar es Telecom, pero aguardamos que llegue a precios de pánico!!
Esta es la historia típica de nuestra economía con ciclos de fuerte crecimiento y luego todo se cae como si fuera el fin del mundo, visión de la cual lejos estoy con una soja a precios históricos.
Saludos
¿CÓMO VIENE BRASIL?
Respetando de momento el canal alcista que comenzó hace algunos meses. Es vital que lo respete para seguir con una visión de suba de mediano / largo plazo.
Actualmente existe un momento de sobre venta que puede corregirse en el corto plazo pero ello no implica que se reasuma la tendencia a la suba. Prudencia y no es momento para entrar aún.
Actualmente existe un momento de sobre venta que puede corregirse en el corto plazo pero ello no implica que se reasuma la tendencia a la suba. Prudencia y no es momento para entrar aún.
ACTUALIZACIÓN SPY
Faltan tres días para que nuestro modelo nos diga si empezó o no la temporada mala en los mercados, principalmente el americano.
De cerrar hoy en los niveles actuales, comenzaría la baja progresiva.
Insisto en que debe haber una corrección desde estos niveles si es que se pretende alcanzar los 1500 puntos para finales de año, visión que compartimos desde aquí.
Aguardamos la resolución próxima y vamos guardando cash para tomar posiciones a la inversa de confirmarse el escenario previsto.
De cerrar hoy en los niveles actuales, comenzaría la baja progresiva.
Insisto en que debe haber una corrección desde estos niveles si es que se pretende alcanzar los 1500 puntos para finales de año, visión que compartimos desde aquí.
Aguardamos la resolución próxima y vamos guardando cash para tomar posiciones a la inversa de confirmarse el escenario previsto.
lunes, 16 de abril de 2012
MAL AUGURIO PARA EL MERVAL
Si bien el merval está muy, pero muy barato a nivel histórico, lamente decir desde aquí que el volumen cada vez menor está adelantando precios menores.
El ahorrista e inversor argentino debe saber que con inversores estando más cash que otras cosa, es imposible que los precios suben.
Por otro lado, es momento de paciencia e ir armando muy lentamente posiciones de largo plazo. Por ahora mucho cash y a esperar.
YPF: LA HISTORIA ARGENTINA DE SIEMPRE
Bajo la premisa de vamos por todo del actual gobierno, creo humildemente que no se está teniendo en cuenta contra quién se está peleando. Las guerras, como lo expresaba hace miles de años Sun Tzu, ya están ganadas de entrada antes de pelearse.
Acaso tendremos más poder que la Unión Europea??, quién depende más de quién?, Argentina necesita a Europa o al revés.
Se vienen tiempos de conflicto políticos y no creo que nuestro amado país vaya a quedar bien parado. Acaso no era este gobierno que se quejaba de la mala imagen que nos dejó el default. ¿Quién va a invertir en la Argentina?
La historia se repite una y otra vez y esta es una perspectiva que el inversor de largo plazo debe tener presente. A estudiar los años setenta!!!
SE TERMINÓ EL REBOTE PARA HOG
Como se ve en el gráfico siguiente, HOG ya hizo el rebote desde los mínimos hasta el 61.8% de Fibo.
Comenzando de acá a poco la temporada de baja de los mercados, es que a los actuales precios sólo le resta bajar. Nos vemos en los 13 dólares para comprarla.!!!
Comenzando de acá a poco la temporada de baja de los mercados, es que a los actuales precios sólo le resta bajar. Nos vemos en los 13 dólares para comprarla.!!!
COMENTARIO DE APERTURA
Quien nos sigue de hace tiempo sabe que lo que me importa es el largo plazo y no qué sucede día a día. Siempre es preciso ver al mercado como un proceso histórico y con perspectiva. Así, se puede ver que en comparación a lo ocurrido en los últimos 5 meses, el mercado se volvió más volátil.
Este tipo de eventos son los que anticipan bajas en el mercado ya que el nerviosismo volvió y sólo en un mercado así operan los inversores irracionales que quieren sacar provecho circunstancial de esta situación. La realidad es que el 84% de los traders diarios en todo el mundo pierden dinero.
En pocos días, esperando aún los indicadores, comenzaremos a tomar posiciones a la baja. los suscriptores recibirán este informe el día 26 del presente en sus casillas de mail.
Saludos
Este tipo de eventos son los que anticipan bajas en el mercado ya que el nerviosismo volvió y sólo en un mercado así operan los inversores irracionales que quieren sacar provecho circunstancial de esta situación. La realidad es que el 84% de los traders diarios en todo el mundo pierden dinero.
En pocos días, esperando aún los indicadores, comenzaremos a tomar posiciones a la baja. los suscriptores recibirán este informe el día 26 del presente en sus casillas de mail.
Saludos
domingo, 15 de abril de 2012
sábado, 14 de abril de 2012
NUESTRA PROYECCIÓN PARA EL SP500
Se puede ver aquí nuestra proyección para los próximos meses y el largo plazo del SP500.
Así, aguardamos una corrección , recuperación y luego una caída estrepitosa. Recién a partir del año 201, cuando finalice en teoría la política de tasas altas pero a la vez se saldrá de la crisis de deuda actual (o al menos debiera de ser menor), se entraría en un bull market de largo plazo.
Desde DSL Consulting seguiremos añadiendo valor para el inversor global logrando captar los momentos aptos para ganar dinero tanto en mercados a la suba como hacia la baja.
GAMI
Para quienes nos escribieron consultándonos por GAMI, dejó aquí un link que analiza la realidad de esta excelente empresa. Desde DSL Consulting apoyamos a esta empresa de valor y creemos que está muy subvaluada a estos precios.
http://www.bullmarketbrokers.com/documentos/20/GAMI%20al%2031-01-2012.pdf
http://www.bullmarketbrokers.com/documentos/20/GAMI%20al%2031-01-2012.pdf
viernes, 13 de abril de 2012
¿QUÉ TE PASA SPY, ESTÁS NERVIOSO?
Aplicando la terminología de Néstor Kirchner al mercado bursátil, parece que el mercado americano deja de funcionar en palanca automática. Quedan tan sólo 7 días para entrar en lo que nuestro modelo denomina "Etapa bear del mercado" en un bear market de largo plazo tal cual expuse en el post previo.
Está aumentando la volatilidad y de allí que los bonos están volviendo a sus valores máximo, hoy con subas de más del 1% en los bonos de USA de largo plazo. Las noticias del PBI chino no fueron buenas y creció menos de los esperado lo cual corroboraría la idea de la desaceleración china.
Me pregunto: ¿Son sustentables los precios actuales de la soja con una baja de la economía china?, ¿Cuánto hay de especulación a estos niveles?...veremos pero esto no cierra....
Esperamos unos días más para verificar la entrada en la mala temporada y entrar muy agresivamente con ETFs a la baja. Los suscriptores como siempre recibirán con mucho tiempo antes dicha entrada y recién luego de 10/15 días se publicará la misma aquí.
Saludos
Está aumentando la volatilidad y de allí que los bonos están volviendo a sus valores máximo, hoy con subas de más del 1% en los bonos de USA de largo plazo. Las noticias del PBI chino no fueron buenas y creció menos de los esperado lo cual corroboraría la idea de la desaceleración china.
Me pregunto: ¿Son sustentables los precios actuales de la soja con una baja de la economía china?, ¿Cuánto hay de especulación a estos niveles?...veremos pero esto no cierra....
Esperamos unos días más para verificar la entrada en la mala temporada y entrar muy agresivamente con ETFs a la baja. Los suscriptores como siempre recibirán con mucho tiempo antes dicha entrada y recién luego de 10/15 días se publicará la misma aquí.
Saludos
jueves, 12 de abril de 2012
VIENDO EL LARGO PLAZO
Al momento de invertir es más que importante tener una visión de perspectiva y saber interpretar en dónde estamos parados en el ciclo. Así, se puede ver que estamos en un bear market desde el pico máximo de precios que el mercado americana tocó en el año 2000.
La característica central que tienen los bear market es de una lateralización muy agresiva. Esto en base a que tienen caídas muy pronunciadas así como rebotes importantes hasta los picos máximos previos pero que no son superados y de vuelta una caída enorme.
Es así que estaríamos alcanzando el pico máximo nuevamente y se vendría la corrección. Sólo en caso de ser superados los máximos históricos previos podríamos hablar que culminó la lateralización y el bear market, pero no creo que sea el caso ya que estos procesos duran desde un mínimo de 10 años hasta 20 años y el contexto global no indica que los problemas de sobre endeudamiento hayan terminado ni mucho menos.
EL REBOTE ESPERADO
En los post previos veíamos un posible rebote tras la caída que se había dado durante 5 días seguidos. Pues bien ella se está dando en estos momentos y ahora esperamos que toque SPY su techo en 140/142 para retomar posiciones a la baja.
Por otro lado advertimos que lo que ocurra a lo largo de la segunda quincena del mes impactará en los próximos dos semestres, ya que se verificará si el bull market sigue hasta mayo o ya se inicia la baja del mercado estacional tradicional.
Estamos atentos y no sorprendería que si los indicadores nos lo dicen, reasumamos la compra hacia arriba.
Esperamos con las posiciones tomadas de momento.
Por otro lado advertimos que lo que ocurra a lo largo de la segunda quincena del mes impactará en los próximos dos semestres, ya que se verificará si el bull market sigue hasta mayo o ya se inicia la baja del mercado estacional tradicional.
Estamos atentos y no sorprendería que si los indicadores nos lo dicen, reasumamos la compra hacia arriba.
Esperamos con las posiciones tomadas de momento.
miércoles, 11 de abril de 2012
GRAN INTERÉS EN TZA
Como expresamos hace días, viene siendo exitosa la operación en TZA.
En base a la gran cantidad de emails consultándonos sobre cómo hacer timing en ese activo, si bien nuestro modelo es binominal contemplando los fundamentos, estacionalidad y análisis técnico, expondremos aquí la fase técnica y una de las herramientas que aplicamos.
Es así que seguiremos todos los días a TZA hasta que renko nos de salida. Se puede ver en el gráfico que el activo nos dio señal de entrada en valores de 19 dólares y por ahora ese es el punto de salida. Ya con lo que avanzó de salir rápido de la inversión quedamos iguales.
En base a la gran cantidad de emails consultándonos sobre cómo hacer timing en ese activo, si bien nuestro modelo es binominal contemplando los fundamentos, estacionalidad y análisis técnico, expondremos aquí la fase técnica y una de las herramientas que aplicamos.
Es así que seguiremos todos los días a TZA hasta que renko nos de salida. Se puede ver en el gráfico que el activo nos dio señal de entrada en valores de 19 dólares y por ahora ese es el punto de salida. Ya con lo que avanzó de salir rápido de la inversión quedamos iguales.
LLEGO EL DÍA: ENTRAMOS EN GALICIA
Pues bien. Siendo conscientes de que no se comprara nunca en valores mínimos y tras tener paciencia, decidimos hoy tomar una pequeña porción de Galicia en valores cercanos a los 6 dólares la acción. No se debe tomar más del 3/5% de la cartera ya que recién estamos armando una posición de largo plazo.
Veremos como sigue de acá en más pero a estos valores y conociendo que tiene un valor intrínseco de 14 dólares la relación riesgo - retorno de largo plazo juega a nuestro favor, así como la historia nuestra con este activo y los momentos en que la compramos y vendimos.
Suscriptores: Además de este activo estamos comprando otros tantos del exterior y de acá. Recibirán en el Newsletter cuanto comprar de cada uno así como los precios target a lograr en el mediano y largo plazo.
Veremos como sigue de acá en más pero a estos valores y conociendo que tiene un valor intrínseco de 14 dólares la relación riesgo - retorno de largo plazo juega a nuestro favor, así como la historia nuestra con este activo y los momentos en que la compramos y vendimos.
Suscriptores: Además de este activo estamos comprando otros tantos del exterior y de acá. Recibirán en el Newsletter cuanto comprar de cada uno así como los precios target a lograr en el mediano y largo plazo.
POSIBLE REBOTE PARA LUEGO SEGUIR AL SUR
En los actuales niveles de mercado el SP500 podría tener un rebote para luego seguir camino al sur. Este escenario se verificará en pocos días, sobre todo entre lo que ocurra entre el 16 y el 26 de abril, donde nuestros indicadores nos dicen que podría darse el desenlace que esperamos.
Toda suba del mercado debe ser vista a modo de oportunidad de comprar fondos inversos en la cartera y así aprovechar el escenario de corrección que usualmente dura hasta el mes de octubre. Estamos analizando tomar posición en un ETF inverso el Russell 2000. Símbolo RWM
Toda suba del mercado debe ser vista a modo de oportunidad de comprar fondos inversos en la cartera y así aprovechar el escenario de corrección que usualmente dura hasta el mes de octubre. Estamos analizando tomar posición en un ETF inverso el Russell 2000. Símbolo RWM
Notese como cortó la media móvil de 50 días (en rojo), que antes hacía de resistencia. Encima, dicho cruce fue con gran volumen.
martes, 10 de abril de 2012
CUANDO NO SE, LE CONSULTO A MI AMIGO RENKO
No se porque hace rato que no publico gráficos renko, pero la verdad es enorme la admiración que le tengo a dicha herramienta. Cuando dudo, llamo a renko.....veamos que me dice de SPY.
Se complica (aporta renko) si se caen los 132 de SPY, mientras estamos en una corrección tipo pullback, y es por eso que no tomamos más agresivas posiciones en TZA y similares.
Esperemos unos días que esto se resuelve rápido. No se olviden que desde el 16 de este mes, nuestro modelo estacional entraría en la parte del año perdedora y parece que no se podrá evitar.
Se complica (aporta renko) si se caen los 132 de SPY, mientras estamos en una corrección tipo pullback, y es por eso que no tomamos más agresivas posiciones en TZA y similares.
Esperemos unos días que esto se resuelve rápido. No se olviden que desde el 16 de este mes, nuestro modelo estacional entraría en la parte del año perdedora y parece que no se podrá evitar.
TELECOM: COMENZAMOS A SEGUIRLA
Vemos en el gráfico que la acción bajó de 27 dólares hace pocos meses atrás hasta los 17.50 actuales. Los fundamentos de la empresa son excelentes, firmas sin deuda y con un alto crecimiento. Veremos en los próximos días / semanas si comenzamos a tomar posición.
Desde lo técnico ven que se está apoyando en un soporte anterior de un pullback pasado. Veremos y a estar atentos ya que nuestro precio de largo plazo es de 40 dólares por lo que al precio actual nos da un margen de seguridad mayor al 50% el cual le exigimos a nuestras inversiones.
Desde lo técnico ven que se está apoyando en un soporte anterior de un pullback pasado. Veremos y a estar atentos ya que nuestro precio de largo plazo es de 40 dólares por lo que al precio actual nos da un margen de seguridad mayor al 50% el cual le exigimos a nuestras inversiones.
¿QUÉ DEBE HACER UN INVERSOR POR ESTOS DÍAS?
La respuesta es muy sencilla, en primer lugar paciencia y ver al mercado como un todo que va teniendo ciclos de crecimiento y corrección. Así, uno debe evaluar en qué fase se encuentra y tomar decisiones con perspectiva empresarial.
Acabo de leer el excelente libro de mi guro Mohnish Pabrai denominado Mosaic, no sólo recomiendo su atenta lectura sino que muestra el claro enfoque Buffetteano y ver al mercado a la baja como una gran posibilidad de compra.
Los mercados en el largo plazo sube, no existe duda de ello y sólo deben buscar en google algún gráfico de más de cien años del SP500 para corroborar ello. La cuestión en que las correcciones son a veces muy fuerte y por eso debe tenerse cuidado.
En mi modelo mental con el cual decido las inversiones, los precios actuales no creo que estén justificados en base a la realidad económica que vive el mundo entero. Estando el SP500 muy cerca del máximo de 157 en el año 2007, no veo razón por la cual el índice tenga mucho para la suba futura.
Sí veo valores en Argentina regalados y que en unos años se arrepentirán de no haberse comprado. Banco Galicia como Paty son verdaderas tentaciones y me animo a agregar a YPF.
La cuestión es ver el momento justo para entrar. Con Galicia, como el lector asiduo del blog pudo notar, estamos acercándonos a la primer compra. En la valuación por fundamentos reciente que hicimos, todo valor por debajo de 7 dólares de Galicia nos da un margen de seguridad del 50% sobre la acción y con un Target de largo plazo de 14.50 dólares.
Se acerca el momento justo pero no nos apuramos, ya que de entrar en corrección el SP500, seguro seguirá corrigiendo Argentina.
Paciencia que todo llega y a cubrirse mientras con ETF´s inversos como SDS, SH para los más conservadores y TZA para los más osados.
Acabo de leer el excelente libro de mi guro Mohnish Pabrai denominado Mosaic, no sólo recomiendo su atenta lectura sino que muestra el claro enfoque Buffetteano y ver al mercado a la baja como una gran posibilidad de compra.
Los mercados en el largo plazo sube, no existe duda de ello y sólo deben buscar en google algún gráfico de más de cien años del SP500 para corroborar ello. La cuestión en que las correcciones son a veces muy fuerte y por eso debe tenerse cuidado.
En mi modelo mental con el cual decido las inversiones, los precios actuales no creo que estén justificados en base a la realidad económica que vive el mundo entero. Estando el SP500 muy cerca del máximo de 157 en el año 2007, no veo razón por la cual el índice tenga mucho para la suba futura.
Sí veo valores en Argentina regalados y que en unos años se arrepentirán de no haberse comprado. Banco Galicia como Paty son verdaderas tentaciones y me animo a agregar a YPF.
La cuestión es ver el momento justo para entrar. Con Galicia, como el lector asiduo del blog pudo notar, estamos acercándonos a la primer compra. En la valuación por fundamentos reciente que hicimos, todo valor por debajo de 7 dólares de Galicia nos da un margen de seguridad del 50% sobre la acción y con un Target de largo plazo de 14.50 dólares.
Se acerca el momento justo pero no nos apuramos, ya que de entrar en corrección el SP500, seguro seguirá corrigiendo Argentina.
Paciencia que todo llega y a cubrirse mientras con ETF´s inversos como SDS, SH para los más conservadores y TZA para los más osados.
ACTUALIZACIÓN CARTERA ON LINE
| LA CARTERA ACTIVO |
% CARTERA | COMPRA | ACTUAL | RDO. |
| WFC | 10 | 30,41 | 33,42 | 9,90% |
| STD | 10 | 7,88 | 7,00 | -11,17% |
| CSCO | 4 | 20,53 | 19,96 | -2,78% |
| TEX | 10 | 22,56 | 22,25 | -1,37% |
| DTV | 10 | 46,08 | 49,12 | 6,60% |
| YPF | 3 | 26,16 | 24,50 | -6,35% |
| TX | 3 | 23,98 | 23,34 | -2,67% |
| GLD | 5 | 161,00 | 159,37 | -1,01% |
| TZA | 20 | 17,39 | 19,38 | 11,44% |
| CASH | 25 |
LA CARTERA ESTÁ UN 2.5% ARRIBA AL DÍA DE HOY,CUMPLIENDO HOY UN MES DESDE SU CREACIÓN.
lunes, 9 de abril de 2012
SKF: UNA LINDA ALTERNATIVA
Siempre sugiero tener muy presente el contexto bajo el cual se invierte y utilizar el sentido común para ver si el precio de los activos responde al verdadero valor.
La problemática de exceso de apalancamiento que se vivió en las tres décadas previas a nivel global, debe pagarse de alguna forma. Esto claramente determinará un nivel de crecimiento mucho más lento hacia adelante.
Dicha opinión se está observando en el magro crecimiento de Estados Unidos y ni hablar de Europa. Así, se puede ver que la gran subida en el precio de los activos financieros de USA es excesivo. Frente a ello, es más que interesante invertir en un instrumento inverso.
Si bien nosotros ya entremos hacer varios días (la ventaja de los suscriptores), aún este activo tiene mucho potencial de suba.
La problemática de exceso de apalancamiento que se vivió en las tres décadas previas a nivel global, debe pagarse de alguna forma. Esto claramente determinará un nivel de crecimiento mucho más lento hacia adelante.
Dicha opinión se está observando en el magro crecimiento de Estados Unidos y ni hablar de Europa. Así, se puede ver que la gran subida en el precio de los activos financieros de USA es excesivo. Frente a ello, es más que interesante invertir en un instrumento inverso.
Si bien nosotros ya entremos hacer varios días (la ventaja de los suscriptores), aún este activo tiene mucho potencial de suba.
YO TE AVISÉ!!!
Muy bien. Desde aquí hace tiempo que venimos exponiendo la idea de baja de mercados (de allí que añadimos hace días un 20% de TZA). Nuestros suscriptores ya vienen ganando casi un 10% en esa posición sola.
También añadimos un ETF inverso contra los financials de USA como lo es SKF el cual nos está dando una ganancia del 5% en apenas tres días desde que se compró.
De todas formas, creo que fuera del escenario correctivo que adelantamos, nuestro logro mayor fue la espera de Galicia que veníamos diciendo que debía perforar los 6 dólares para caer abruptamente. Hoy ya está en valores de 5.75 y continuará cayendo aunque con rebotes que pueden ser fuertes.
Valores de 5.50 nos harán tomar una pequeña posición (de alrededor del 2% de la cartera).
Yo te avise y se viene la corrección mayor! Ojo y a proteger capital y ganar dinero con los inversos.
También añadimos un ETF inverso contra los financials de USA como lo es SKF el cual nos está dando una ganancia del 5% en apenas tres días desde que se compró.
De todas formas, creo que fuera del escenario correctivo que adelantamos, nuestro logro mayor fue la espera de Galicia que veníamos diciendo que debía perforar los 6 dólares para caer abruptamente. Hoy ya está en valores de 5.75 y continuará cayendo aunque con rebotes que pueden ser fuertes.
Valores de 5.50 nos harán tomar una pequeña posición (de alrededor del 2% de la cartera).
Yo te avise y se viene la corrección mayor! Ojo y a proteger capital y ganar dinero con los inversos.
viernes, 6 de abril de 2012
HPQ: LA SEGUIMOS MUY DE CERCA YA QUE ESTÁ REGALADA
Esta tan conocida empresa y de amplio reconocimiento, fue muy castigada en los últimos meses, bajando a la mitad de su valor.
Estos son los casos a la Buffetteana donde la paciencia da resultados para comprar activos de gran potencial. Recuerdo al lector que esto le ocurrió a esta empresa varios años antes, bajando a niveles de veintipico de dólares y luego regresando a los 50. Pues bien, volverá a ocurrir otra vez.
De todas formas, estando a punto de comenzar una corrección en el mercado, aguardamos para poder comprarla a más bajo precio aún.
Esperamos los 21 dólares para tomar posición. Los suscriptores de nuestro newsletter recibirán un informe detallado en los próximos días junto a la actualización de las carteras.
Estos son los casos a la Buffetteana donde la paciencia da resultados para comprar activos de gran potencial. Recuerdo al lector que esto le ocurrió a esta empresa varios años antes, bajando a niveles de veintipico de dólares y luego regresando a los 50. Pues bien, volverá a ocurrir otra vez.
De todas formas, estando a punto de comenzar una corrección en el mercado, aguardamos para poder comprarla a más bajo precio aún.
Esperamos los 21 dólares para tomar posición. Los suscriptores de nuestro newsletter recibirán un informe detallado en los próximos días junto a la actualización de las carteras.
jueves, 5 de abril de 2012
BANCO GALICIA Y MIEDO DEL MERCADO
Seguimos en el horno con papas, postre y café. Perfora de momento los 6 dólares y parece que sería el primer día que cierra debajo de dicho precio, aspecto central que fundamenta la continuidad del proceso correctivo.
Esperemos el fin del día faltando una hora para el cierre y estamos llegando a la fase donde el pánico se apoderaría de los inversores y allí saldremos a "comprar propiedades cuando hay sangre en las calles", tal cual nos enseñó Rostchild.
Esperemos el fin del día faltando una hora para el cierre y estamos llegando a la fase donde el pánico se apoderaría de los inversores y allí saldremos a "comprar propiedades cuando hay sangre en las calles", tal cual nos enseñó Rostchild.
Aprovecho esta entrada para ver el indicador de miedo Vix y lo que pasó cuando el mismo llegó a niveles tan bajos con confianza extrema en el mercado. La corrección es más que inminente y coincide con la fecha estimada en que se inicia la temporada de corrección que es a partir de mediados de abril.
ENTENDER EL CONTEXTO
Buscando en la blogosfera así como en medios especializados en finanzas, me encuentro con errores que son repetitivos a lo largo de la historia. Así, varios salen a recomendar la compra de un activo cuando este bajó significativamente.
Este es un típico error ya que muestra la falta de "piel" con el mercado y el conocimiento de la idiosincrasia del inversor. La bolsa es mucho más que números ya que el inversor decide con su cabeza y su propia psicología.
En el mercado argentino me encontré con que muchos, desde niveles de 25 pesos están recomendando a Molinos (sigla, moli.ba en yahoofinance).
Desde aquí, en previos post, hablamos de que se viene un ajuste y en dicho contexto el inverso no profesional sale a vender sin importar qué. Esto hace que los activos bajen sin explicación pero aún estamos lejos del punto más bajo.
Vuelvo a destacar que Molinos es una excelente empresa hacia futuro y que recién añadimos alguna pequeña posición cuando llegue a los 20 pesos, para lo cual falta que baje un 15% más.
Este es un típico error ya que muestra la falta de "piel" con el mercado y el conocimiento de la idiosincrasia del inversor. La bolsa es mucho más que números ya que el inversor decide con su cabeza y su propia psicología.
En el mercado argentino me encontré con que muchos, desde niveles de 25 pesos están recomendando a Molinos (sigla, moli.ba en yahoofinance).
Desde aquí, en previos post, hablamos de que se viene un ajuste y en dicho contexto el inverso no profesional sale a vender sin importar qué. Esto hace que los activos bajen sin explicación pero aún estamos lejos del punto más bajo.
Vuelvo a destacar que Molinos es una excelente empresa hacia futuro y que recién añadimos alguna pequeña posición cuando llegue a los 20 pesos, para lo cual falta que baje un 15% más.
EL TRISTE GRÁFICO DE EDENOR
Venimos desde aquí exponiendo el desastre económico que habrá en Argentina si no se pone orden de manera urgente y se dejan de lado las improvisaciones.
El caso de la energía es un punto central y en lugar de hacer un plan estratégico para los próximos 25 años en donde se equipare la oferta de energía con la demanda actual y futura, el crecimiento del país no sólo se estacará sino que será un claro límite al desarrollo.
Es así que Edenor, no va por buen camino y su precio se cayó en muy poco tiempo de 6 pesos hasta 3.69. De seguir así llegará sin dudas a 2.50.
Muy, pero muy triste en un país que tiene todo por delante y con pequeñas medidas se podría seguir con el crecimiento hacia futuro.
El caso de la energía es un punto central y en lugar de hacer un plan estratégico para los próximos 25 años en donde se equipare la oferta de energía con la demanda actual y futura, el crecimiento del país no sólo se estacará sino que será un claro límite al desarrollo.
Es así que Edenor, no va por buen camino y su precio se cayó en muy poco tiempo de 6 pesos hasta 3.69. De seguir así llegará sin dudas a 2.50.
Muy, pero muy triste en un país que tiene todo por delante y con pequeñas medidas se podría seguir con el crecimiento hacia futuro.
miércoles, 4 de abril de 2012
BANCO GALICIA: LA PASIÓN DEL ESTUDIO DE LA ECONOMÍA
Siempre que doy una charla en una empresa o a un conjunto de inversores, sostengo que sino hacen lo que les apasiona, no siguan perdiendo el tiempo y comiencen ya. Varios de mis "guru" de vida e inversión me han inculcado esa forma de pensamiento y cada día que pasa sostengo más el hecho de que no se podrá llegar al máximo del potencial de cada uno sino se actúa en el área de la pasión.
Hace lo que te apasiona y nadie te va a poder alcanzar en tu desarrollo!!!
Así es para mi el mundo empresarial y el de las finanzas corporativas. No se trata de ganar sólo dinero, sino de poner el intelecto a trabajar y más aún a tener paciencia.
El caso de Galicia es muy peculiar ya que no sólo dio grandes satisfacciones, sino que desde que vendimos nuestra posición hace rato, debimos esperar muchísimo para volver a entrar.
Dado que aún no tomamos posiciones en este activo, me gustaría compartir mi forma de analizar el mercado.
Lo fundamental.
El mundo está viviendo una grave crisis que no sólo se remonta al problema de las hipotecas subprime de Estados Unidos, sino a todo un proceso cíclico de endeudamiento que duró muchas décadas. Es por ello que si se observa con detenimiento al mercado, se verán que los Price Earnings fueron incrementándose con el tiempo así como las ganancias de las compañías. Gran parte de ello sucedió en base a una política global de apalancamiento. A más apalancamiento, las ganancias crecen muchísimo.
Pues bien, eso se terminó y todo lo que subió debe bajar, por lo que ahora nos quedan al menos un par de años (para ser muy positivo) para completar y vivir en un mundo de desapalancamiento (deleveraging). Para el director de Pimco (el tan apreciado Bill Gross) el plazo de desendeudamiento de la economía tardará varios años.
Desde el punto de vista local, la Argentina está cerca del fin de ciclo económico. Este ciclo llegó a su punto más alto y ahora vendrán los ajustes tras tanta anormalidad de mentiras en el Indec, el tipo de cambio que no responde y una actividad económica que se infló mucho más de su potencial, ello claro está, por gran falta de política de largo plazo y llegada de inversiones.
No voy a entrar en polémica ya que la política no me importa, sino lo que los números dicen. Si piensan que la política de la última década permitió una mejora de la redistribución sólo esperen uno o dos años y luego me dicen como estaban en comparación a los noventa.
Ninguna década fue perfecta pero esta, si todo sigue así y no se endereza el volante de la nave llamada Argentina, culminará contra una pared de concreto en un auto sin frenos y a 500 km por hora.
¿Me fue por las ramas'
No, sólo que este es el contexto en el que inversor actúa. Como la bolsa se adelanta a los hechos, es que vemos que gran cantidad de activos de Argentina se están haciendo trizas. Acciones como Galicia que poco tiempo atrás estaban 16 dólares hoy están perforando hacia abajo los 6 dólares. Aclaro que según sus fundamentos esta acción, como la mayoría del país, están más que regaladas.
¿Cambiará esto?
El futuro no lo adivino, pero la historia enseña que, o bien el gobierno lo cambia, o bien el mercado (local y extranjero) lo cambia.
De momento el sentimiento del argentino medio ya no es la joda que había antes donde todos gastaban por doquier y no se conseguía lugar para cenar fuera del hogar pagando 40 dólares per cápita. Ya se ven gran cantidad de locales vacíos y en alquiler y una preocupación (por ahora sólo preocupación) de empresarios que ven una desaceleración. Por cierto, el índice Líder que elabora la UADE viene pronosticando una probabilidad de recesión en nuestro país de un 60/655hace varios meses.
La historia siempre es una guía y la nuestra realmente no es la mejor referencia. En otros blog como ser
http://www.pronosticobursatil.com/, se publicó un artículo el cual comparto sobre cómo será la historia futura de no haber cambios sustanciales al actual. Esto es como los años setenta en donde las coincidencias son más que llamativas.
Así es que llegamos a ver una escenario que se complica desde lo externo y lo local y allí, no cabe mucha duda de hacia dónde irá el mercado. A ello añado que abril es el mes donde la tendencia de suba de los mercados culmina hasta octubre y por lo tanto queda por esperar la baja que será muy grande.
Como venimos diciendo desde aquí, no es momento aún para entrar en Galicia y los que entraron salgan ya de esa acción y resto de activos acá. No es ser pesimista sino reconocer la realidad y actuar en consecuencia. Mucha gente no tiene ni idea de lo que se vendrá de no haber cambios, y allí perderá gran parte de su patrimonio, más relevante aún que el trabajo.
Es una lástima que no logremos como país alcanzar un crecimiento sostenido por décadas, aunque sea a una tasa del 3.5%. Estos ciclos de auge y recesión cada 7/10 años apuntalan la desigualdad y las sociedades se revelan.
Paciencia y Dios aclare el panorama a nuestros gobernantes así esto cambia de una vez por todas.!!!!!
Hace lo que te apasiona y nadie te va a poder alcanzar en tu desarrollo!!!
Así es para mi el mundo empresarial y el de las finanzas corporativas. No se trata de ganar sólo dinero, sino de poner el intelecto a trabajar y más aún a tener paciencia.
El caso de Galicia es muy peculiar ya que no sólo dio grandes satisfacciones, sino que desde que vendimos nuestra posición hace rato, debimos esperar muchísimo para volver a entrar.
Dado que aún no tomamos posiciones en este activo, me gustaría compartir mi forma de analizar el mercado.
Lo fundamental.
El mundo está viviendo una grave crisis que no sólo se remonta al problema de las hipotecas subprime de Estados Unidos, sino a todo un proceso cíclico de endeudamiento que duró muchas décadas. Es por ello que si se observa con detenimiento al mercado, se verán que los Price Earnings fueron incrementándose con el tiempo así como las ganancias de las compañías. Gran parte de ello sucedió en base a una política global de apalancamiento. A más apalancamiento, las ganancias crecen muchísimo.
Pues bien, eso se terminó y todo lo que subió debe bajar, por lo que ahora nos quedan al menos un par de años (para ser muy positivo) para completar y vivir en un mundo de desapalancamiento (deleveraging). Para el director de Pimco (el tan apreciado Bill Gross) el plazo de desendeudamiento de la economía tardará varios años.
Desde el punto de vista local, la Argentina está cerca del fin de ciclo económico. Este ciclo llegó a su punto más alto y ahora vendrán los ajustes tras tanta anormalidad de mentiras en el Indec, el tipo de cambio que no responde y una actividad económica que se infló mucho más de su potencial, ello claro está, por gran falta de política de largo plazo y llegada de inversiones.
No voy a entrar en polémica ya que la política no me importa, sino lo que los números dicen. Si piensan que la política de la última década permitió una mejora de la redistribución sólo esperen uno o dos años y luego me dicen como estaban en comparación a los noventa.
Ninguna década fue perfecta pero esta, si todo sigue así y no se endereza el volante de la nave llamada Argentina, culminará contra una pared de concreto en un auto sin frenos y a 500 km por hora.
¿Me fue por las ramas'
No, sólo que este es el contexto en el que inversor actúa. Como la bolsa se adelanta a los hechos, es que vemos que gran cantidad de activos de Argentina se están haciendo trizas. Acciones como Galicia que poco tiempo atrás estaban 16 dólares hoy están perforando hacia abajo los 6 dólares. Aclaro que según sus fundamentos esta acción, como la mayoría del país, están más que regaladas.
¿Cambiará esto?
El futuro no lo adivino, pero la historia enseña que, o bien el gobierno lo cambia, o bien el mercado (local y extranjero) lo cambia.
De momento el sentimiento del argentino medio ya no es la joda que había antes donde todos gastaban por doquier y no se conseguía lugar para cenar fuera del hogar pagando 40 dólares per cápita. Ya se ven gran cantidad de locales vacíos y en alquiler y una preocupación (por ahora sólo preocupación) de empresarios que ven una desaceleración. Por cierto, el índice Líder que elabora la UADE viene pronosticando una probabilidad de recesión en nuestro país de un 60/655hace varios meses.
La historia siempre es una guía y la nuestra realmente no es la mejor referencia. En otros blog como ser
http://www.pronosticobursatil.com/, se publicó un artículo el cual comparto sobre cómo será la historia futura de no haber cambios sustanciales al actual. Esto es como los años setenta en donde las coincidencias son más que llamativas.
Así es que llegamos a ver una escenario que se complica desde lo externo y lo local y allí, no cabe mucha duda de hacia dónde irá el mercado. A ello añado que abril es el mes donde la tendencia de suba de los mercados culmina hasta octubre y por lo tanto queda por esperar la baja que será muy grande.
Como venimos diciendo desde aquí, no es momento aún para entrar en Galicia y los que entraron salgan ya de esa acción y resto de activos acá. No es ser pesimista sino reconocer la realidad y actuar en consecuencia. Mucha gente no tiene ni idea de lo que se vendrá de no haber cambios, y allí perderá gran parte de su patrimonio, más relevante aún que el trabajo.
Es una lástima que no logremos como país alcanzar un crecimiento sostenido por décadas, aunque sea a una tasa del 3.5%. Estos ciclos de auge y recesión cada 7/10 años apuntalan la desigualdad y las sociedades se revelan.
Paciencia y Dios aclare el panorama a nuestros gobernantes así esto cambia de una vez por todas.!!!!!
BANCO GALICIA COTIZACIÓN ARGENTINA
El gráfico muestra lo volatil de esta acción y cómo es que repite el típico ciclo de auge y caída, ciclo que es increíble cómo nos permite ganar dinero.
Se ve que el precio se cayó de los recientes 6 pesos hasta los 3.3 que está actualmente. Existe un soporte en 2.70 que había alcanzado unos meses atrás. Allí el inversor podría tomar una parte para ver cómo evoluciona y llegados los dos pesos tomar una posición ya más fuerte de largo plazo.
Ojala el país aprenda del pasado y no cometa los errores que hicieron que Galicia valga 0.30 centavos!!!
Se ve que el precio se cayó de los recientes 6 pesos hasta los 3.3 que está actualmente. Existe un soporte en 2.70 que había alcanzado unos meses atrás. Allí el inversor podría tomar una parte para ver cómo evoluciona y llegados los dos pesos tomar una posición ya más fuerte de largo plazo.
Ojala el país aprenda del pasado y no cometa los errores que hicieron que Galicia valga 0.30 centavos!!!
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