Vemos que si bien en los dos últimos meses trepó con un rebote, esto no es suficiente para hacernos ver que la tendencia cambió.
Los precios están a niveles de la crisis del año 2009 lo cual creo que aún tiene un poco de aire para subir desde aquí pero en caso de confirmarse que el mundo no crecerá tanto (Europa en crisis y China en picada) el petróleo bajará su precio actual.
Veremos pero es mejor estar afuera de momento en este activo...
La estacionalidad de los mercados no es un tema menor. Los mercados tienen una clara estacionalidad y ella es parte activa del manejo de nuestra cartera en el largo plazo.
Dado el fuerte aumento que tuvo el mercado desde fines del año pasado, es claro que se viene un descanso merecido.
Dejo aquí un gráfico de lo ocurrido en los últimos años con la estacionalidad.
Este gráfico, que muestra un valor de DIA de 147.86 lo actualizaremos en octubre para ver en qué valor está. La idea es que estará en menores valores a estos corroborando los fundamentos de la economía y la estacionalidad del mercado.
Saludos
Tras tener un bull market desde noviembre, ahora parece que esto estaría finalizando de momento.
Mercados más volatiles y un cansancio lógico tras gran caminata en pendiente.
Pareciera ser que estamos viendo el gran regreso del bono americano como protección, aunque desde los fundamentos es algo tonto pero así es el mercado.........
Veremos si logra llegar a los 130 cuando comience corrección
Esta empresa Brasilera de capitales mixtos es excelente, pero no a estos precios. Se debe esperar un pull bac de al menos hasta los 35 para entrar.
A seguirla de cerca para no perderse al llegar el momento. Paga excelentes dividendos y además ajusta sus precios por inflación.
Debido a la gran obra pública y planes de obras se beneficiará mucho en adelante
Ayer me topé con el libro de Soros donde explica su teórica de la reflexividad en dónde expresa que el hombre no puede presupuestar su futuro y por ende, menos el mercado.
Es así que el mercado se equivoca y mal al ponerle precio a los activos y por ende ello genera sistematicamente crisis y burbujas.
Es así que esta política de bajas tasas es buena para salir de las crisis pero ¿es tan fácil solucionar una crisis global tan sólo con estimulos y tasas casi en cero?
¿Porqué directamente no imprimen dinero y lo regalan a todos y listo?
Algo anda mal y el desapalancamiento del mundo llevará mucho tiempo y debe doler de alguna forma. Europa es un claro ejemplo de lo que ocurre con dicho proceso y más aún, generando un efecto deflacionario (por eso el oro está bajando ya que nunca la emisión generó inflación).
Ahora bien, a estos precios yo me quedo afuera salvo algunas joyas que guardo de largo plazo y que los suscriptores ya tienen en sus carteras.
Comienza lo que denomina la parte del año mala del mercado y los balances de USA dejan ver que la fiesta está terminando. No sabemos cuando, pero está terminando.
Advierto desde aquí que vendrá una fuerte baja y que se tomen las precauciones respectivas. Se que nadie habla ahora con el mercado en máximos pero es preciso que se lo hable para que luego se entienda las consecuencias.
Suerte en los próximos meses, los dejo que voy a comprar un gran paraguas para la tormenta financiera que viene......
Saludos y sean felices!!!!
Dejo aquí el gráfico de la firma brasilera Vale que la venimos seguiendo pero es temprano aún para entrar. El sector de metales está cayendo lo que nos está anticipando que la economía global tan bien no anda.
Llegará a los mínimos de 10 y nos dejará cargar posiciones allí???? veremos........
Vemos que tras el pico del 2008 se produjo lo que denominamos efecto Torre Eiffel (que anticipamos ocurriría con Apple y pasó). Luego cae a mínimo y recupera.
Desde allí no aparece ni volumen ni reacción manteniendose en rango entre 30 y 40. Lo mejor en esos casos de lateralizacion es estar fuera y ver si cae hasta 30 para hacer algún intento pero creo que seguirá así un tiempo y hasta corrija hasta más de 30.
Nada para prestarle atención............
Mi entrada al mundo fue a través de interesarme no sólo por ganar dinero sostenido en el tiempo, sino por hacerlo de manera métodica, lo que no implica que se gane todos los días.
He corroborado que ello fue factible mediante paciencia y mucho estudio y frialdad al momento de tomar las decisiones, pero tambien verifiqué que para ganar es necesario asumir riesgos.
Esto trae a colación lo relativo a si es conveniente invertir en Argentina o no.
Vamos por partes........
En primer lugar, la economía muestra que se maneja por ciclos de expansión y recesión. Es así que toda recesión es una oportunidad de compra en donde activos de gran valor cotizan a precios irrisorios.
Así llegamos a ver que en general, los activos argentinos están cotizando a precios y ratios muy baratos en compración a su valor.
De hecho, en nuestra cartera actual, tenemos un activo argentino y seguiremos añadiendo a futuro mucho más si es que el precio baja más.
El temor por la Argentina es tal que hay empresas excelentes que cotizan a ratios per de apenas 3 o 4. Telecom tiene unratio superior pero apenas sobre eso y mostrando una empresa sin deuda y con altos rendimientos.
Estos son momentos de acumular lentamente y esperar. Si se acentúa el pánico añadimos más posiciones.
Lo mismo ocurre a nivel global pero ya la cosa no está tan barata como Argentina salvo excepciones que hemos encontrado y estamos ansiosos por agregar más a esas posiciones.
Sólo a modo de ejercicio, dejo aquí el gráfico de Telecom de hoy que cotiza en USA a 15.31 dolares por acción.
Veremos en dos años desde hoy a cuanto cotiza para ver si es que esta empresa en donde econtramos valor es real y la paciencia premia al buen inversor.
Venimos con la suerte de bajas tasas de interés globales, lo que implica directamente precios de materias primas altas. La relación es que a tasas bajas las materias primas suben. Este ciclo se ve a su vez alimentado de una búsqueda de renta y como se había caído la bolsa y los bonos no pagan nada, allí se fueron a las materias primas y el oro.
Ahora lo que se observa es que la percepción de riesgo global ha disminuido y todo ese tendido se comienza a revertir. La baja de oro por debajo de 150 es respuesta clara y lo mismo de la corrección de los precios de la plata y del resto de materias primas como la soja.
A ello, es preciso añadirle la baja del crecimiento chino lo que impulsa una salida de inversores de emergentes.
Aún es temprano para ver si es el fin de un ciclo que lleva más de una década, pero no hay que olvidarse que se están quebrando soportes de muy largo plazo, por lo que veremos qué sucede.
Si la recuperación que se dice estar viviendo (al menos haber salido del pánico generalizado) es real, las carteras irán migrando hacia más riesgo y saliendo de oro y bonos.
No creo que ello suceda ahora mismo sino que habría una sana toma de ganancias de los mercados de equity para luego seguir superando máximos para fin de año.
Veremos qué ocurre..
Dejo el gráfico del ETF de la plata SLV para que se vea la corrección en curso de largo plazo.
Vemos que el ingreso tuo una baja desde finales del 2012 y ello repercute en las ventas (retail sales). La producción industrial aún continúa subiendo lo que implicaría una visión positiva delempresario el cual pensaría que dichas bajas son circunstanciales (sino hubiera bajado su producción).
El empleomejorando pero.......
Todo esto no justifica los precios actuales en mi humilde opinión.
Veremos.....
Una vez más, pasamos los 156 y nos caemos. Me parece que ya son demasiados intentos por superar dicho valor de forma sostenida lo único que se logra es más quiebres.
Entonces?
.......sólo resta esperar a fines de abril para que comience una corrección en serio y una noticia mala garantizaría que dicha fecha se adelante. Parece que el dicho sell in may and go away será realidad otra vez más...
El caso del oro lo adelantamos el otro día y ocurrió rapidísimo, lo que destaca la relevancia del análisis técnico y cómo el inversor lo utiliza para entrar y salir del mercado.
En cuanto a Argentina, a estar atentos ya que creo que no faltará mucho para tener que acumular activos locales debido a sus precios ridículos.
Veremos...veremos...
Dejo acá el gráfico de Banco Frances que cotiza a valores muy bajos a nivel histórico y se recuperará de gran forma en los años por venir.
¿Cómo hay que entender el derrumbe del oro?
En primer lugar aclaramos que estamos hablando del pasado, es así que es fácil buscar explicaciones sobre algo que sucedió.
En el caso del oro, habíamos hablado de lo relevante del soporte en 150.
Para ver el ciclo del oro, es preciso remontarnos a la política de bajas tasas, que impulsó una desaforada carrera por buscar comprar activos de riesgo alto en todo el mundo, ello a partir de las medidas de Greenspan y sus sucesores que aún continúan con ello.
Claro está que dicha política impulsó al alza a las materias primas y al oro.
Al parecer, y solo al parecer, el riesgo sistémico económico global, es percibido como menor por los inversores que vender oro y van pasando sus carteras a otros activos como ser acciones, pero ojo, tambien se paró la baja de los bonos de USA y por lo tanto toman posiciones pero con ciertas dudas.
Es así que de no subir pronto GLD a 150, estamos frente a un cambio de posición de mediano plazo y así el oro podría bajar mucho más. No sabemos aún hasta donde.
En lo personal, creo que el riesgo aún es algo y por lo tanto, toda baja será una oportunidad de compra de oro, pero aún es temprano....
Desde hace días que decimos que el mercado no puede sostenerse mucho más y creo que en los próximos 15 días este verano se cortará.
¿Volverá el oro a brilla desde dicho momento?
Veremos.......
Es indudable que la teoría de inversión de Soros (teoría de la reflexibilidad) y los consejos de Buffett son muy oportunos en estos momentos.
Habiendo traspasado máximos, creo que estamos viviendo un tiempo de confianza extrema en el mercado y como de costumbre y una vez más, en la epoca estacional mala del mercado, este nos mostrará el error de entrar en estos momentos.
Sólo los inexpertos entran ahora y piensan que esto continuará...
Pero como somos humanos nos podemos equivocar y por lo tanto aguardamos al cierre de abril para corroborar nuestra hipótesis de corrección.
Dejo aquí el ETF del Dow Jones DIA.
En momentos de pánico y duda sobre el sistema global, la historia pasada y reciente nos enseñó que el oro y los bonos de USA actuaron a modo de protección.
Pues bien, sabiendo que los bonos de USA también están poniéndose en duda de aquí en adelante por una suba de tasas que vendrá (no sabemos aún cuando), es que el resguardo lógico es el oro.
Desde lo técnico no es momento de entrar, aunque vemos tal cual expusimos en post previos que los 150 son un nivel de definición más que relevante.
Recientemente lo quebró pero volvió en seguida a superarlo.
¿Es un mensaje?
Puede ser, pero para ser más cautos agurdaremos la señal técnica de entrada y no nos vamos a anticipar. El futuro nadie lo puede adivinar pero las tendencias sí se pueden alcanzar aprovechar.
Saludos
Todo indica que el mercado sigue creciendo. Este indicador que nos muestra el periodo en que la mayor cantidad de acciones están por encima de la media móvil de 200 días (excelente indicador), apoya la postura de suba. Pero..........
.......vemos también que está llegando a máximos y los otros indicadores mostrarían una zona de sobre compra...ergo....cada vez más cerca de corrección.
Parece mentira pero cada vez que intenta superar el techo de 156 en forma consistente, el mercado reacciona corrigiendo.
Este valor que veniamos publicando hace rato está actuando tal cual pensabamos como una resistencia muy relevante que definiria el futuro inmediato del mercado.
De aquí en más, y a medida que avance abril, aguardamos bajas desde estos niveles. tal vez los 140 sea un soporte relevante para seguir subiendo de largo plazo.
Aguardamos entonces a ver que sucede con mucho cash.
