Desde hace un tiempo parece que el mercado se convence más de la debilidad de la deuda de USA para el largo plazo.
Es incuetionable que a Estados Unidos el mundo le cree en cuento a que siempre pagará sus deudas (aun sea emitiendo) pero parece que estamos en medio de un momento histórico ya que se vendría (y lo pongo en potencial), una reversión de las tasas de interes.
Las misma vienen bajando sistematicamente desde los años 80 lo que hacía que a menores tasas mayores precios de bonos. Esto está empezando a cambiar muy lentamente....
No sabemos cuando ni cómo ocurrirá pero si sabemos que pasará......
A estar muy atentos ya que el refugio frente a un quiebre del equity ya sería otro bien como el oro?????
Veremos......
Creemos que es momento de acumular en Galicia. Ya lateralizó suficiente y de acá en más, debería de subir pensando en una inversión mínima hasta abril próximo.
Hoy está 5.40 dólares y lo tomamos como valor base para luego comparar mas adelante.
Vemos en el gráfico que los 120 marcarían una estabilización en el precio del oro. Tal cual comentamos en post previos, aún es temprano para saber si ese es el piso o no. En dicho nivel de precios hay soportes de largo plazo por lo que es probable que desde aquí en adelante lateralice un poco más...
Es temprano y no se deben tomar posiciones de momento.....
Paciencia....
Es muy interesante estudiar la historia de los mercados financieros. Allí una aprende mucho de la psicología del hombre y su afán casi sin límites de ambición desmedida. Esto, precisamente es lo que impulsa los ciclos de crecimiento abismal como con las empresas .com a finales del siglo XX y los quiebres terribles desde dichos máximos.
La historia muestra una gran cantidad enorme de estos ejemplos en donde las grandes ganancias de algunas años se evaporan en apenas dos o tres meses.
En estos días está ocurriendo algo muy interesante en el mercado. Por un lado, estamos viendo máximos ya que la FED supuestamente no hará un cambio de política tan abrupta según se pensaba, pero la verdad es que como citamos en post previos, los arboles no trepan hasta el cielo y todo tiene un límite.
Los valores actuales ya están sobrevalorados en general y en especial USA. No tiene fundamento alguno el valor de cierre de 165 aprox. Esto radica en que dicho valor es especulativo ya que al conocerse la posibilidad de quita de estímulos el mercado se derrumbó. Es muy evidente la situación que vive el mercado hoy día no??
En base a ello es momento de ser más que cautos. Sólo refugiarse en activos con valor de largo plazo en donde si bajan, se acumula más siguiendo los principios exitosos de largo plazo del inversor de valor (Value investment).
Es así que conservar cierta cantidad de bonos en la cartera, junto a algo de shorts es algo bueno de aquí hasta que llegue la corrección que particularmente vemos que sucederá tarde o temprano y antes de que llegue el verano en Sudamérica...
Veremos pero la paciencia siempre da su cheque en el tiempo......
Dejo aquí el gráfico de SPY en donde se ve la gran suba que tuvo y como bajó en 2008/09 en poco tiempo.
Brasil está cotizando a valores relativos bajos. El mundo está saliendo lentamente de la crisis aunque se debe admitir que se crecerá a tasas bajas.
Dada la proximidad de los eventos como ser el mundial y las olimpiadas y la actividad económica que ello conlleva, estimamos que hay potencial de apreciación de aquí hasta los valores de 55 en los próximos dos años desde los fundamentos.
Desde lo técnico aún no llego dicho momento de comprar y hay que aguardar que se forme un piso y se consoliden valores por arriba de 40.
Tal vez en octubre sea el momento justo..a seguirla...
Esta empresa que cada vez tiene resultados más que interesantes, muestra una estabilización en torno a los 5.50.
Tras tocar casi los 5 volvió a rebotar muetra de que la baja parece haber quedado atrás. Un factor técnico que muestra ello es el ya volumen bajo en los meses anteriores previos, pero esto no implica la suba posible futura, sino hasta que surja el volumen.
Es de esperar ello para más avanzado el año y cuando se despejen temores de default y mucho más como las elecciones.
Creemos que es un buen momento de ir cargando este activo para el largo plazo.....
Valores de 8/9 de acá a un año no debieran de sorprender....
En el mercado actual existe el temor de una reversión de la tasa de interés de largo plazo. De hecho, la FED avisa que está analizando dejar de comprar sus habituales 85.000 millones de dólares mensuales de bonos lo que mantiene las tasas bajas de largo.
El mercado se asustó y corrigió.
Hoy vemos el TLT que empezó a reaccionar en 110...
Es fundamental ver qué ocurre en este mes...
