ESTE AÑO LA CARTERA MODELO NUESTRA CIERRA CON UNA GANANCIA DEL 11.88% EN DÓLARES!!! EXCELENTE AÑO!!
ESPEREMOS REPETIR EL PRÓXIMO!!!!
miércoles, 31 de diciembre de 2014
lunes, 29 de diciembre de 2014
NUEVO CURSO DE INVERSIONES
Para los que nos escriben consultando, empezaremos un nuevo curso de inversiones el día 15 de enero. Serán 5 encuentros en donde aprenderemos a invertir.
Esto lo haremos a través de dos modelos, una técnico que desarrollamos a lo largo de los años y que demostró ser muy eficiente en generarnos valor sin importar que pase en el mercado, tanto suba o baje ya que se adapta a los cambios que se van dando.
Además, se dará la parte fundamental, que casi nadie la enseña y aquí la veremos de forma sencilla y concreta para que sepan como elegir acciones de calidad y ganar en el largo plazo.
A los interesados escribirnos a diego.longoni@outlook.com
Feliz Año!!!
Esto lo haremos a través de dos modelos, una técnico que desarrollamos a lo largo de los años y que demostró ser muy eficiente en generarnos valor sin importar que pase en el mercado, tanto suba o baje ya que se adapta a los cambios que se van dando.
Además, se dará la parte fundamental, que casi nadie la enseña y aquí la veremos de forma sencilla y concreta para que sepan como elegir acciones de calidad y ganar en el largo plazo.
A los interesados escribirnos a diego.longoni@outlook.com
Feliz Año!!!
BRASIL: A NO APURARSE
Una vez más vuelvo a reiterar la falta de capacidad del ser humano para predecir, sugiriendo leer a Nassim Taleb y sus obras al respecto.
Dicho esto, es que al tiempo de invertir con mi estilo, busco opciones en donde exista valor futuro en relación al precio actual.
Así es que tras la gran caída que tuvo Brasil es momento de preguntarse si hay valor pensando en los próximos años.
La bolsa cayó casi un 50% desde los máximos que había logrado apenas unos meses atrás. No creo en estos movimientos tan fuertes. No creo que algo no valga nada viniendo de valer tanto.
Brasil es una muestra más de que el mercado es un maníaco depresivo y ahora está en esta última etapa.
Si bien la economía ya no tiene el vigor que en años previos, tampoco creo que este con tan malas perspectivas. Un mercado que supo agregar 40 millones de habitantes a su clase media, lo que no implica que resta muchísimo por hacer y muchas familias que sacar de la pobreza.
Es claro que deberá haber un ajuste y tras este, que tal vez ya empezó por Rusia, con una devaluación que al día de hoy no encuentra límite, tal vez comience un buen ciclo de suba de su economía.
Si bien los años de locura con precios de materias primas por las nubes culminó, estamos viendo precios buenos de las mismas a nivel histórico. Esto dejaría las puertas abiertas a que el mercado vuelva a un nivel por encima del actual.
Esperaría de todas formas que culmine la guerra de devaluaciones y que el precio de su ETC EWZ se estabilice por encima de los 35 dolares que hoy es un piso relevante que no debe quebrarse.
Feliz Año para todos!!
sábado, 27 de diciembre de 2014
ACTUALIZACIÓN SP500
El gráfico deja ver varias cosas de manera sencilla. Por un lado, existe y continúa la tendencia a la suba en el mercado americano, la cual ya va a cumplir varios años, habiendo pasado hace rato los máximos que el mismo índice tuvo previo a la caída del año 2008.
Claro que en el medio existieron fuertes pullback tal cual se puede ver...
Mientras.......
Tuvimos un pullback hace poco y ello se vio con mucho temor por parte del mercado pero igual se detuvo y ya estamos en máximos nuevamente.
Ahora podriamos buscar la excusa que se nos ocurra para justificar ello, pero existe un factor central que es que la economía americana es la que mejor está a nivel global en estos momentos y es natural que los flujos de dinero vayan ahí.
No es que esté barata, pero no está en niveles de burbuja ya que las empresas siguen mostrando resultados positivos trimestre a trimestre y con cierta estabilidad.
Ahora bien, en la parte azul del gráfico vemos la volatilidad. Allí es más que evidente que en comparación a los años previos la misma se acrecentó viendo los dos últimos picos que fueron importantes.
Ahora mismo no estamos en los mínimos que implicaría la aparición de un nuevo pullback o corrección (como dice Taleb, no podemos predecir), así que de momento la suba continuaría...
Que terminen bien el año....
martes, 23 de diciembre de 2014
UN BUEN AÑO....
Este fue un buen año en general para los mercados financieros. Claro que no siempre le va bien al mismo activo y así vimos grandes ganancias, en donde Argentina en dólares fue muy bueno.!!
Lo mismo puede decirse de Estados Unidos y sectores muy particulares como la biotecnología y el Real Estate.
¿Qué esperar?
Pues bien, de todo el mundo, lo que al parecer sigue funcionando es USA así que es probable, y solo eso, que dicho mercado continúe mostrando fortaleza y captando flujos de inversores de todas partes del mundo.
Veremos qué ocurre con la tasa de interés, si es que finalmente suben la tasa y hasta cuento.....
Esperemos seguir sumando ganancias el próximo año!!!
Dejo el gráfico de uno de los sectores que más me gusta que es el financiero de USA.
Lo mismo puede decirse de Estados Unidos y sectores muy particulares como la biotecnología y el Real Estate.
¿Qué esperar?
Pues bien, de todo el mundo, lo que al parecer sigue funcionando es USA así que es probable, y solo eso, que dicho mercado continúe mostrando fortaleza y captando flujos de inversores de todas partes del mundo.
Veremos qué ocurre con la tasa de interés, si es que finalmente suben la tasa y hasta cuento.....
Esperemos seguir sumando ganancias el próximo año!!!
Dejo el gráfico de uno de los sectores que más me gusta que es el financiero de USA.
lunes, 15 de diciembre de 2014
MERVAL: ACTUALIZACIÓN
Este es el gráfico de muy corto plazo del Merval. Si bien es muy breve de solo un día, recordamos que viene de valores de 10.000 puntos.
La historia de largo plazo continúa siendo muy buena aun.
Ahora bien, los 8000 puntos son definitorios en torno a la tendencia y allí si veremos si nos vamos al sur mal o esto repunta.
Igual nosotros hace rato salimos de argentina, donde habíamos dicho que a estos valores (muy superiores a los de hoy) preferiamos estar viendo la película desde afuera, más aún en donde esos altos precios no mostraban valor y tenían descontado gran parte del supuesto arreglo de enero de el país con los Fondos Buitres...
Veremos pero me sigo quedando afuera...
Ya vendrá el momento justo de entrar nuevamente a nivel local con grandes ganancias como nos tiene acostumbrada la bolsa argentina y sus activos.
miércoles, 10 de diciembre de 2014
LAS NOTICIAS Y LOS MERCADOS..OJO CON LO QUE LEEMOS Y LO INTERPRETAMOS
Leyendo muy atentamente lo que se escribe por estos días me encuentro con la noticias siguiente.
"Sigue bajando el precio del petróleo".....
Muy bien, pensemos un poco...
El precio de las cosas, o sea, bienes o servicios, se pacta entre dos partes, una vendedora y otra compradora. Es así que la operación es la consecuencia de muchos factores, pero al final es una apreton de manos o un click, el que sella la misma y fijando un precio.
Me pregunto...¿El precio del petróleo baja o es que algo pasa en esa negociación entre el que vende y el que compra?
Inclinándome por lo segundo, vuelvo a preguntar. ¿Qué ocurre que el petróleo bajó tanto en un mes? Acaso nos dimos cuenta de que hay más petróleo del que se decía?? Si es así entonces las noticias venían mal hace rato!!
No olvidemos por ejemplo, que muchas firmas de asesoría decía hace pocos años que el petróleo llegaría a 200 dólares el barril (http://www.lanacion.com.ar/1750110-el-oro-negro-devaluado-la-argentina-goza-y-sufre-con-el-petroleo-barato).
Es así que, bajo una visión de sentido común, el ciclo productivo del petróleo es de largo plazo, con lo cual quiero decir que no se obtiene de un día para el otro y así es que la cantidad ofertada y demandada recorren un camino predecible en el mediano plazo.
¿Cómo puede ser que desde una visión de 200 dólares en 2008, pocos años despues se estima que en 2015 valdrá 45 según Morgan Stanley??
No será acaso que es un activo más que se querrá manipular??? o es el fin de la energía cara y vamos a un mundo como un paraiso y con un estado de bienestar?
La realidad que pienso con mi subjetividad, es que como dice Buffett, y corrobora Taleb en sus obras, los mercados jamás se pueden predecir y el meracado es un maniaco depresivo. HOy se le ocurrió que lo que decía que era barato y hacía subir, hoy es caro y ganan plata con el camino inverso.
Marc Faber explica muy bien estos ciclos a través de ver al mundo financiero internacional como una fuente, en donde al inclinarla la misma hace que el flujo de agua vaya de un lugar a otro. Asi es que en el capitalismo moderno (salvaje para mi), ocurre lo de igual forma con los capitales que van de un lado al otro sin importarles nada lo que ocurre con ello o lo que implica como ser cerrar fuentes de trabajo, dejar familias en las calles....solo importa el dinero.
Señores, estamos enfrente a otro proceso más especulativo, y me gustaría que los diarios logren mejorar de mejor forma las noticias hacia la sociedad. El petróleo no baja por sí solo, ya que el precio lo fijan seres humanos y empresas concretas.
Es así que seguramente, el precio siga bajando a traves de manos específicas, solo para luego comprar barato y hacerlo subir con otra noticias que se inventará o vaya a saber que.
Así es el ciclo capitalista y ocurrió hace poco con el oro...
Lo que si es verdad absoluta es que este ciclo implica que no todos los activos suben siempre sino que esas manos continuarán generando subas y bajas permanentes en diferentes tipos de bienes, siendo ese mecanismo el que les asegura ganar dinero todo el tiempo, que al fin y al cabo es lo que busca el capitalista salvaje.
Nos vemos en la próxima burbúja......
"Sigue bajando el precio del petróleo".....
Muy bien, pensemos un poco...
El precio de las cosas, o sea, bienes o servicios, se pacta entre dos partes, una vendedora y otra compradora. Es así que la operación es la consecuencia de muchos factores, pero al final es una apreton de manos o un click, el que sella la misma y fijando un precio.
Me pregunto...¿El precio del petróleo baja o es que algo pasa en esa negociación entre el que vende y el que compra?
Inclinándome por lo segundo, vuelvo a preguntar. ¿Qué ocurre que el petróleo bajó tanto en un mes? Acaso nos dimos cuenta de que hay más petróleo del que se decía?? Si es así entonces las noticias venían mal hace rato!!
No olvidemos por ejemplo, que muchas firmas de asesoría decía hace pocos años que el petróleo llegaría a 200 dólares el barril (http://www.lanacion.com.ar/1750110-el-oro-negro-devaluado-la-argentina-goza-y-sufre-con-el-petroleo-barato).
Es así que, bajo una visión de sentido común, el ciclo productivo del petróleo es de largo plazo, con lo cual quiero decir que no se obtiene de un día para el otro y así es que la cantidad ofertada y demandada recorren un camino predecible en el mediano plazo.
¿Cómo puede ser que desde una visión de 200 dólares en 2008, pocos años despues se estima que en 2015 valdrá 45 según Morgan Stanley??
No será acaso que es un activo más que se querrá manipular??? o es el fin de la energía cara y vamos a un mundo como un paraiso y con un estado de bienestar?
La realidad que pienso con mi subjetividad, es que como dice Buffett, y corrobora Taleb en sus obras, los mercados jamás se pueden predecir y el meracado es un maniaco depresivo. HOy se le ocurrió que lo que decía que era barato y hacía subir, hoy es caro y ganan plata con el camino inverso.
Marc Faber explica muy bien estos ciclos a través de ver al mundo financiero internacional como una fuente, en donde al inclinarla la misma hace que el flujo de agua vaya de un lugar a otro. Asi es que en el capitalismo moderno (salvaje para mi), ocurre lo de igual forma con los capitales que van de un lado al otro sin importarles nada lo que ocurre con ello o lo que implica como ser cerrar fuentes de trabajo, dejar familias en las calles....solo importa el dinero.
Señores, estamos enfrente a otro proceso más especulativo, y me gustaría que los diarios logren mejorar de mejor forma las noticias hacia la sociedad. El petróleo no baja por sí solo, ya que el precio lo fijan seres humanos y empresas concretas.
Es así que seguramente, el precio siga bajando a traves de manos específicas, solo para luego comprar barato y hacerlo subir con otra noticias que se inventará o vaya a saber que.
Así es el ciclo capitalista y ocurrió hace poco con el oro...
Lo que si es verdad absoluta es que este ciclo implica que no todos los activos suben siempre sino que esas manos continuarán generando subas y bajas permanentes en diferentes tipos de bienes, siendo ese mecanismo el que les asegura ganar dinero todo el tiempo, que al fin y al cabo es lo que busca el capitalista salvaje.
Nos vemos en la próxima burbúja......
lunes, 8 de diciembre de 2014
SECTOR BANCARIO AMERICANO: UN EJEMPLO DE BULL MARKET
Podemos ver acá un claro ejemplo de bull market. Este ETF representa al sector bancario americano. Desde la visión de Fundamentals, el sector viene siendo ayudado por parte del Estado y así se van limpiando de los malos activos que tenían de la crisis del año 2008.
Un claro ejemplo de su avance fue que van presentando cada vez más ganancias pero limpiando miles de millones de dólares trimestre a trimestre...En algún momento esto se terminará y quedarán sin activo tóxicos...
Por otro lado, se ve que algunos comenzaron a pagar dividendos y los irán subiendo así que es entendible que este activo siga subiendo lentamente pero sin pausa.
Es un activo que no puede estar fuera de una cartera de riesgo bajo!!!
Saludos!
lunes, 1 de diciembre de 2014
BRASIL: ESPERANDO UN REBOTE ANTES DE SEGUIR LA CAÍDA
Con una visión de corto plazo, creo que debemos esperar un rebote de Brasil tras tanta venta masiva que existió. Así, debiera de llegar a la zona de 46/47 para desde allí retomar la senda bajista nuevamente.
Los 39, tal cual se ven claramente en el gráfico, son la zona de definición, que en caso de quebrarla implicaría caer significativamente.
Una oportunidad de corto para los traders......ya que la estacionalidad favorece la suba de este indicador de Brasil en esta época del año.
Saludos
miércoles, 19 de noviembre de 2014
EMPEZÓ LA ESTACIONALIDAD....
Ya comenzó la estacionalidad en los mercados, es así que esta teoría implica que se debe estar invertido desde ahora hasta abril / mayo.
Nuestro modelo nos enseñó mucho en el pasado y este año repetirá seguro su gran rendimiento en base a esta parte estacional.
Claro que no hay nada asegurado ni nadie tienen la bola mágica pero los últimos dos siglos son utiles para ver qué paso y cómo funciona la estacionalidad en los mercados.
A pesar de todo, la bolsa sigue haciendo máximos y es por eso que el modelo está fuerte.
Veremos de acá a abril como se comporta y cuando el modelo nos saca de esta estacionalidad.
Dejo acá el gráfico de SPY para seguirlo.
Saludos
Nuestro modelo nos enseñó mucho en el pasado y este año repetirá seguro su gran rendimiento en base a esta parte estacional.
Claro que no hay nada asegurado ni nadie tienen la bola mágica pero los últimos dos siglos son utiles para ver qué paso y cómo funciona la estacionalidad en los mercados.
A pesar de todo, la bolsa sigue haciendo máximos y es por eso que el modelo está fuerte.
Veremos de acá a abril como se comporta y cuando el modelo nos saca de esta estacionalidad.
Dejo acá el gráfico de SPY para seguirlo.
Saludos
sábado, 8 de noviembre de 2014
¿CÓMO ANDA BRASIL???
Increíble la montaña rusa que es Brasil. desde 38 sube a 54 y de vuelta a 38 y ahí estamos...
Me parece que aún es temprano para entrar y aguardaría que exista un plan claro de la economía como lo sería una davaluación y ver qué pasa con las tasas de interés para frenar la inflación que está debajo del 7% anual.
Es una plaza muy interesante para considerar pero por ahora lo vemos desde afuera.
Ahora bien, si toca 38 de vuelta, desde lo técnico es obligatorio entrar con algo dada la figura de triple piso que estaría formando. Hay que aguardar dos días seguidos al menos que se banque estar arriba de los 38 para mayor seguridad.
Saludos
miércoles, 29 de octubre de 2014
ACTUALIZACIÓN SPY
Sólo comparto aquí el gráfico de SPY para mostrar que lo que ocurrió fue un pullback, importante pero pullback al fin.
Será bueno monitorear estos niveles y creo que desde noviembre, mi intuición me dice que desde la mitad de dicho mes, se inicia otro bull market!!!
Veremos...
Será bueno monitorear estos niveles y creo que desde noviembre, mi intuición me dice que desde la mitad de dicho mes, se inicia otro bull market!!!
Veremos...
jueves, 9 de octubre de 2014
YPF: SE VA PONIENDO LINDA
Gráfico sencillo. Corrección en curso. Los 400 son vitales y recién allí espero a entrar. Es un excelente activo.
Pesando en otra devaluación futura, y el aumento en pesos de la nafta, la empresa seguirá creciendo en precio en pesos. Es una buena protección para quienes quieren cubrirse de estar invertidos en pesos.
Es de esas empresas para comprar y dejarlas al menos cinco años vista....
A esperar los 400 pues-.....
miércoles, 8 de octubre de 2014
EVALUAMOS AL SP500
Visión por Análisis Técnico.
Vemos un canal de suba que al parecer, se estaría quebrando. Hoy muestra puntualmente una reversión. Estamos apun por arriba de la media móvil de 200 días por un 2.55 por ciento lo cual sigue demostrando bull al mercado.
Un dato interesante, aunque no definitivo, es que en estos días de volatilidad, grades inversores como Buffett aprovecharon para acumular activos de alta calidad.
Visión Fundamental.
Sigo viendo un mercado bull, más aún desde noviembre en adelante en donde ya surge la típica estacionalidad de suba del mercado. Ya empiezan a presentar balances las empresas, lo que definirá como vendrá el tercer trimestre.....
El miercoles presenta balance Alcoa y veremos allí.......mientras paciencia y a no austarse.....
jueves, 2 de octubre de 2014
OTRA VEZ LO DIGO....LO IMPORTANTE ES EL LARGO PLAZO.
Ya van dos días de ventas en el mercado local. Digo ventas ya que los volúmenes tampoco hablan de sell off.
En estos momentos no solo importa ser frió, sino que es más relevante aún ver la película y no la foto.
La foto y los diarios nos dicen que gran parte del merval está corrigiendo fuerte con bajas que llegan incluso casi al 20% en dos días.
Pero veamos que nos dice la película......
Sinceramente les parece que esto es un sell off???. La bolsa de Buenos Aires fue una de las que más creció en los últimos dos años y eso medido en dólares, ganándole incluso a la inflación local que estaría muy elevada. Lejos, fue la mejor inversión superando también al dólar.
Es así que la bolsa subió desde los 3000 puntos desde enero del año 2013 hasta los 12.000 puntos, esto es un 400% de ganancia en dos años.
Una baja del 20% es un sell off dentro de una suba del 400%?? Obviamente no, y por lo tanto, si esperamos que sean más tranquilas las aguas, será momento de vuelta de entrar en un mercado que seguirá creciendo a futuro...
Los invesores pacientes e inteligentes saben cuando entrar y salir. Hace pocos días justo decíamos que había que salir y esperar un respiro ya que había subido mucho y muy rápido...
Ahora a esperar con tranquilidad para retomar posiciones.
Queda Ud. notificado señor inversor del movimiento violento de suba que habrá en la bolsa argentina en los próximos dos años!!!!
Los 11.000 son un punto para empezar a acumular añadiendo más en los 10.000.
Saludos
En estos momentos no solo importa ser frió, sino que es más relevante aún ver la película y no la foto.
La foto y los diarios nos dicen que gran parte del merval está corrigiendo fuerte con bajas que llegan incluso casi al 20% en dos días.
Pero veamos que nos dice la película......
Sinceramente les parece que esto es un sell off???. La bolsa de Buenos Aires fue una de las que más creció en los últimos dos años y eso medido en dólares, ganándole incluso a la inflación local que estaría muy elevada. Lejos, fue la mejor inversión superando también al dólar.
Es así que la bolsa subió desde los 3000 puntos desde enero del año 2013 hasta los 12.000 puntos, esto es un 400% de ganancia en dos años.
Una baja del 20% es un sell off dentro de una suba del 400%?? Obviamente no, y por lo tanto, si esperamos que sean más tranquilas las aguas, será momento de vuelta de entrar en un mercado que seguirá creciendo a futuro...
Los invesores pacientes e inteligentes saben cuando entrar y salir. Hace pocos días justo decíamos que había que salir y esperar un respiro ya que había subido mucho y muy rápido...
Ahora a esperar con tranquilidad para retomar posiciones.
Queda Ud. notificado señor inversor del movimiento violento de suba que habrá en la bolsa argentina en los próximos dos años!!!!
Los 11.000 son un punto para empezar a acumular añadiendo más en los 10.000.
Saludos
domingo, 28 de septiembre de 2014
EL SENTIDO DE LA INVERSION
Alguna vez te preguntaste porqué invertís?
Esto es vital para iniciarse en este maravilloso mundo ya que sino se sabe para qué hacer algo, surge ver entonces porqué debe llevarse a cabo tal cuestión.
Aquí ya se trata de un tema individual, inclusive hasta cultural y propio de cada país. Invertir es tener una visión acerca de qué es la vida y por eso es normal ver que la gente invierte como vive.
En mi caso, invierto porque es una pasión en cuanto a llevar ideas intelectuales a la práctica, y de hecho me da más satisfacción el logro que el dinero mismo, pero obvio que el dinero es importante.
Realizar una inversión, (no especular como muchos hacen y luego se quejan que pierden), implica un trabajo intelectual y mucha capacitación, Eso es lo que me motivó a estudiar en profundidad las ideas de grandes inversores como Buffett, siendo este el alma mater del actual modelo de inversión que desarrollamos en DSL Consulting.
De hecho, es de suma utilidad lograr interpretar la historia mundial para así ver en detalle como se maneja el capitalismo actual y cómo operan los países bajo dicho contexto y los mercados.
Invertir no es una ciencia cierta ya que acá uno más úno no es dos, siendo ello evidente en el corto plazo aunque ya tratándose del largo plazo, las fichas se acomodan como debía.
Regresando al objetivo de la inversión, están los que solo preteden conservar el capital y sacar una leve ganancias por encima de la inflación global en dólares o la de su propio país. En argentina, este pensamiento es positivo ya que el dolar mismo actuó tradicionalmente como refugio de valor así como las propiedades y la bolsa misma, aunque en este último caso con mayor grado de volatilidad.
Otros, buscan hacerse millonarios, lamentando aquí decirles que no se de casos en donde en muy poco tiempo lo pudieron hacer, y menos aún conservar dicha riqueza. Desde luego que debe haber alguno con un golpe de gracia, pero no es nuestra filosofía.
Una modalidad que ha dado excelentes resultados es invertir en la bolsa de manera consistente. Por ejemplo, tener la conducta de hacerlo mensualmente. Invertir mil pesos mensuales en el largo plazo será sin lugar a dudas, una estrategia excelente.
La explicación es sencilla. Dado que el mercado es maníaco depresivo, se invertirá en momentos muy malos y muy buenos. Así es que el precio promedio será bajo en general, recomendándose comenzar a hacerlo en tiempos de crisis como el actual.
Esta misma estrategia funciona en el mundo entero y muchos se han beneficiado comprando equity de USA o de Europa con la crisis del año 2008.
¿Cómo estamos hoy??
Para alguién que se inicia, empezaría a acumular en Grecia, Portual, Europa, Argentina y esperaría aún para comprar en otros lados.....
Saludos
Esto es vital para iniciarse en este maravilloso mundo ya que sino se sabe para qué hacer algo, surge ver entonces porqué debe llevarse a cabo tal cuestión.
Aquí ya se trata de un tema individual, inclusive hasta cultural y propio de cada país. Invertir es tener una visión acerca de qué es la vida y por eso es normal ver que la gente invierte como vive.
En mi caso, invierto porque es una pasión en cuanto a llevar ideas intelectuales a la práctica, y de hecho me da más satisfacción el logro que el dinero mismo, pero obvio que el dinero es importante.
Realizar una inversión, (no especular como muchos hacen y luego se quejan que pierden), implica un trabajo intelectual y mucha capacitación, Eso es lo que me motivó a estudiar en profundidad las ideas de grandes inversores como Buffett, siendo este el alma mater del actual modelo de inversión que desarrollamos en DSL Consulting.
De hecho, es de suma utilidad lograr interpretar la historia mundial para así ver en detalle como se maneja el capitalismo actual y cómo operan los países bajo dicho contexto y los mercados.
Invertir no es una ciencia cierta ya que acá uno más úno no es dos, siendo ello evidente en el corto plazo aunque ya tratándose del largo plazo, las fichas se acomodan como debía.
Regresando al objetivo de la inversión, están los que solo preteden conservar el capital y sacar una leve ganancias por encima de la inflación global en dólares o la de su propio país. En argentina, este pensamiento es positivo ya que el dolar mismo actuó tradicionalmente como refugio de valor así como las propiedades y la bolsa misma, aunque en este último caso con mayor grado de volatilidad.
Otros, buscan hacerse millonarios, lamentando aquí decirles que no se de casos en donde en muy poco tiempo lo pudieron hacer, y menos aún conservar dicha riqueza. Desde luego que debe haber alguno con un golpe de gracia, pero no es nuestra filosofía.
Una modalidad que ha dado excelentes resultados es invertir en la bolsa de manera consistente. Por ejemplo, tener la conducta de hacerlo mensualmente. Invertir mil pesos mensuales en el largo plazo será sin lugar a dudas, una estrategia excelente.
La explicación es sencilla. Dado que el mercado es maníaco depresivo, se invertirá en momentos muy malos y muy buenos. Así es que el precio promedio será bajo en general, recomendándose comenzar a hacerlo en tiempos de crisis como el actual.
Esta misma estrategia funciona en el mundo entero y muchos se han beneficiado comprando equity de USA o de Europa con la crisis del año 2008.
¿Cómo estamos hoy??
Para alguién que se inicia, empezaría a acumular en Grecia, Portual, Europa, Argentina y esperaría aún para comprar en otros lados.....
Saludos
domingo, 21 de septiembre de 2014
CUANDO NADA VALE NADA
Hoy es un post especial. Ayer casi pierdo mi vida en un intento de robo bajo la modalidad entradera. Ya van tres veces en cinco año.
El título del post se debe al buen libro que escribió el autor Patel. Allí es su muy recomendable obra, expresa el fanatismo del neoliberalismo por conquistar un mundo cada vez más globalizado pero en donde en el medio mucho queda pendiente. Allí la seguridad es un punto perdido así como la salud de los pueblos y muchos aspectos más.
Si bien su obra se focaliza en el proceso neoliberal, creo que esos "descuidos" también son parte de muchas otras ideologias.
Como este es un blog orientado a la economía y las invesiones no puedo dejar pasar de trazar un paralelismo entre estos procesos que deterioraron algo de la calidad de vida que la Argentina supo construir así como en muchos otros países bajos visiones que dejan mucho que desear y en donde la violencia ganó las calles. De hecho Juan Arias expresa muy bien esta pérdida del valor de la vida en un artículo excelente que pueden leer acá.
http://internacional.elpais.com/internacional/2014/09/20/actualidad/1411218343_545994.html.
Muchos novatos invesores se preguntan porqué Estados Unidos continúa siendo el centro de atracción de las inversiones en el mundo entero, dado que fue el sitio donde comenzó al última gran crisis y además el país tiene un nivel de deuda que no puedo soportar en apariencia en el largo plazo.
La respuesta es que tienen muchos aspectos que están lejos de ser ideales, pero tienen muchos otros más valederos. Así es que la seguridad y la seguridad jurídica tienen elevados estándares por lo que el inversor sobrevalora de forma relevante por sobre la utilidad o ganancia potencial de un negocio.
Acaso pensamos que los inversores son tontos al no querer venir a inverir en Argentina cuando un bono paga el 15% anual en dólares cuando esa renta en el mundo es irracional en un mundo con tasas casi en cero???
Debemos cambiar mucho si queremos ser serios, pero sobre todo, si queremos valorar lo más importante que tenemos que es la vida. Por eso, antes de pensar en negocios, debemos rever qué queremos como país, como sociedad, bajo qué valores queremos vivir.
Solo despues viene lo económico y sobre los valores expuestos se construirá una mejor sociedad que claro está, será mejor también para el inversor.
Saludos y aguardo sus comentarios
El título del post se debe al buen libro que escribió el autor Patel. Allí es su muy recomendable obra, expresa el fanatismo del neoliberalismo por conquistar un mundo cada vez más globalizado pero en donde en el medio mucho queda pendiente. Allí la seguridad es un punto perdido así como la salud de los pueblos y muchos aspectos más.
Si bien su obra se focaliza en el proceso neoliberal, creo que esos "descuidos" también son parte de muchas otras ideologias.
Como este es un blog orientado a la economía y las invesiones no puedo dejar pasar de trazar un paralelismo entre estos procesos que deterioraron algo de la calidad de vida que la Argentina supo construir así como en muchos otros países bajos visiones que dejan mucho que desear y en donde la violencia ganó las calles. De hecho Juan Arias expresa muy bien esta pérdida del valor de la vida en un artículo excelente que pueden leer acá.
http://internacional.elpais.com/internacional/2014/09/20/actualidad/1411218343_545994.html.
Muchos novatos invesores se preguntan porqué Estados Unidos continúa siendo el centro de atracción de las inversiones en el mundo entero, dado que fue el sitio donde comenzó al última gran crisis y además el país tiene un nivel de deuda que no puedo soportar en apariencia en el largo plazo.
La respuesta es que tienen muchos aspectos que están lejos de ser ideales, pero tienen muchos otros más valederos. Así es que la seguridad y la seguridad jurídica tienen elevados estándares por lo que el inversor sobrevalora de forma relevante por sobre la utilidad o ganancia potencial de un negocio.
Acaso pensamos que los inversores son tontos al no querer venir a inverir en Argentina cuando un bono paga el 15% anual en dólares cuando esa renta en el mundo es irracional en un mundo con tasas casi en cero???
Debemos cambiar mucho si queremos ser serios, pero sobre todo, si queremos valorar lo más importante que tenemos que es la vida. Por eso, antes de pensar en negocios, debemos rever qué queremos como país, como sociedad, bajo qué valores queremos vivir.
Solo despues viene lo económico y sobre los valores expuestos se construirá una mejor sociedad que claro está, será mejor también para el inversor.
Saludos y aguardo sus comentarios
martes, 16 de septiembre de 2014
UN MES MUY IMPORTANTE PARA LOS MERCADOS
Siguiendo la modalidad estacional de los mercados, septiembre y octubre no son buenos. Es más, solo recordar que las grandes bajas vinieron en octubre precisamente.
No estoy pronosticando nada, ya que el futuro no se puede adivinar, pero sí es posible utilizar patrones del mercado que funcionan más de las veces que no y esto nos puede dar una guía.
En tal caso, la estacionalidad nos dice que desde noviembre los mercados comienzan a tener su veranito y si vemos que la bolsa no para de subir en varios años, es que llegó el momento de parar un poco y sincerar los precios.
No se si es que será ello ahora y continuará la formación de la burbuja, Eso solo el tiempo lo dirá. Pero me parece que sería sano ir tomando alguna ganancia y estando con mayor proporción en cash, situación además que los grandes inversores value están haciendo como Warren Buffett entre otros, quien tiene la pequeña suma de 55 mil millones de dólares en efectivo, lo que representa casi el doble que las reservas del banco central argentino.
Así que prudencia ante todo.............
Dejo aquí un gráfico de SPY para ver que estamos en zona de máximos pero parece que se estaría quedando sin fuerza....
Dejemos que fluya y veremos.......
La visión de largo continúa bull.......los 190 son esenciales mantenerlos...
Con visión de corto plazo hay que mantenerse dentro del canal de suba, lo que implica que los 194 son esenciales.
No estoy pronosticando nada, ya que el futuro no se puede adivinar, pero sí es posible utilizar patrones del mercado que funcionan más de las veces que no y esto nos puede dar una guía.
En tal caso, la estacionalidad nos dice que desde noviembre los mercados comienzan a tener su veranito y si vemos que la bolsa no para de subir en varios años, es que llegó el momento de parar un poco y sincerar los precios.
No se si es que será ello ahora y continuará la formación de la burbuja, Eso solo el tiempo lo dirá. Pero me parece que sería sano ir tomando alguna ganancia y estando con mayor proporción en cash, situación además que los grandes inversores value están haciendo como Warren Buffett entre otros, quien tiene la pequeña suma de 55 mil millones de dólares en efectivo, lo que representa casi el doble que las reservas del banco central argentino.
Así que prudencia ante todo.............
Dejo aquí un gráfico de SPY para ver que estamos en zona de máximos pero parece que se estaría quedando sin fuerza....
Dejemos que fluya y veremos.......
La visión de largo continúa bull.......los 190 son esenciales mantenerlos...
Con visión de corto plazo hay que mantenerse dentro del canal de suba, lo que implica que los 194 son esenciales.
viernes, 12 de septiembre de 2014
¿QUÉ ESPERAR DE LA BOLSA ARGENTINA?
Este será un artículo algo técnico para el lector en comparación a los clásicos estudios de acciones con gráficos y un pequeño comentario técnico de las mismas.
Es que cada tanto, hay que detenerse y realizar una evalución tal cual me enseño de chico mi profesor de ajedrez Oscar Panno en los tan añorados sábados de clases en el club River.
Pues bien, surge aclarar que la bolsa por lo general se anticipa a los acontecimientos y por lo tanto la pregunta a contestar es si estos precios ya no reflejan lo positivo del supuesto cambio de gobierno en el año 2015 y con ello la llegada de capitales del exterior, en cuya hipótesis radica la posible suba por encima de estos precios.
Veamos qué pasó con el Merval en los últimos años.........
Se ve que desde el 2011 hasta 2013 los precios corrigieron en pesos en un escenario inflacionario, por lo que los precios de las acciones habían quedado relegados con la simple inflación.
Calculemos....
Fueron, desde enero del año 2011 dos años enteros al 30% por lo tanto, los 3500 puntos actualizados por inflación da unos 5600 puntos.
Hasta ahí debiera de haber llegado simplemente por la inflación.
Ahora, se justifican los 11000 puntos actuales, siendo ya el doble de ese nivel?, tanto esperanda hay en el cambio de gobierno??, no habrá un ajuste antes en donde el nivel de consumo real, expresado en unidades baje y las empresas por lo menos ganen menos dinero en pesos inclusive??
Allí ya tenemos un camino para ver y entonces surge que los precios de hoy serían al menos algo por encima de las expectativas que la lógica de la inversión nos sugiere.
No es momento de comprar para acumular por ahora, y esperaría un ajuste. Además, evaluando la ecuación entre acciones versus dólar, me parece más barato este de aquí a fin de año.
No habrá catastrofe en la economía local y estamos muy lejos de ello, pero sí creo que se vendrá un deterioro similar al que se vio a fines de los noventa. Sólo Dios y el gobierno sabrán el final de esta historia, pero si la misma se repite, se viene una baja relevante desde aquí que dejará precios regalados en dólares y será el momento de acumular mucho de argentina.
Saludos y buen fin de semana!!
Diego Longoni
Directos DSL Consulting
diego.longoni@outlook.com
Es que cada tanto, hay que detenerse y realizar una evalución tal cual me enseño de chico mi profesor de ajedrez Oscar Panno en los tan añorados sábados de clases en el club River.
Pues bien, surge aclarar que la bolsa por lo general se anticipa a los acontecimientos y por lo tanto la pregunta a contestar es si estos precios ya no reflejan lo positivo del supuesto cambio de gobierno en el año 2015 y con ello la llegada de capitales del exterior, en cuya hipótesis radica la posible suba por encima de estos precios.
Veamos qué pasó con el Merval en los últimos años.........
Se ve que desde el 2011 hasta 2013 los precios corrigieron en pesos en un escenario inflacionario, por lo que los precios de las acciones habían quedado relegados con la simple inflación.
Calculemos....
Fueron, desde enero del año 2011 dos años enteros al 30% por lo tanto, los 3500 puntos actualizados por inflación da unos 5600 puntos.
Hasta ahí debiera de haber llegado simplemente por la inflación.
Ahora, se justifican los 11000 puntos actuales, siendo ya el doble de ese nivel?, tanto esperanda hay en el cambio de gobierno??, no habrá un ajuste antes en donde el nivel de consumo real, expresado en unidades baje y las empresas por lo menos ganen menos dinero en pesos inclusive??
Allí ya tenemos un camino para ver y entonces surge que los precios de hoy serían al menos algo por encima de las expectativas que la lógica de la inversión nos sugiere.
No es momento de comprar para acumular por ahora, y esperaría un ajuste. Además, evaluando la ecuación entre acciones versus dólar, me parece más barato este de aquí a fin de año.
No habrá catastrofe en la economía local y estamos muy lejos de ello, pero sí creo que se vendrá un deterioro similar al que se vio a fines de los noventa. Sólo Dios y el gobierno sabrán el final de esta historia, pero si la misma se repite, se viene una baja relevante desde aquí que dejará precios regalados en dólares y será el momento de acumular mucho de argentina.
Saludos y buen fin de semana!!
Diego Longoni
Directos DSL Consulting
diego.longoni@outlook.com
miércoles, 10 de septiembre de 2014
ALUAR: LINDA EMPRESA PARA ACUMULAR LENTAMENTE
Quiebra la media móvil y se dispara con muchísimo volumen. Creemos igual que estamos cerca de un límite momentaneo.
Lo ideal en este caso, dado los fundamentos de la empresa, es esperar un pullback y comenzar a acumular. Por ejemplo, Si destinamos el 5% de la cartera a la empresa, porcentual razonable, podemos comprar un 1% mensual de aquí en más.
Es una empresa que luego de la devaluación y ajuste que venga se beneficiará con más exportaciones por lo que es momento de acumular muy pero muy lentamente.
martes, 9 de septiembre de 2014
ACTUALIZACIÓN SP500
La tendencia aún es de suba. Si se presta atención al gráfico, vemos que cada tanto se dan pullback. No sabemos ni nos interesa que pasará, pero si seguir evaluando que la tendencia de largo no se quiebra.
Muchos indicadores que funcionan bien de largo nos viene mostrando un claro mercado sobrevendido pero como el mercado no está en equilibrio no se sugiere salir totalmente hasta que los precios muestren efectivamente que se está en cambio de tendencia.
A esperar de momento sin ponerse nervioso.
Un dato relevante es el poco volumen con el que opera....ojota!!!
lunes, 25 de agosto de 2014
ACTUALIZACIÓN YPF
Seguimos esperando un punto óptimo de entrada en YPF. De momento no creo que es el tiempo adecuado para entrar y aguardaría una baja adicional para empezar a acumular.
No es que no vea valor, sino que hace falta que pase todo el lio del default para tener un panorama más claro.
Veamos el gráfico...
Con su estatización baja de 45 a 10 muy rapidamente. Luego, rebota hasta los 40 como si no hubiera pasado nada y baja muy rápido a la zona de 30.
Un dato positivo en cuanto a perspectivas es la acumulación que existió cuando parecía que el default quedaba atrás y hay que aguardar que culmine agosto para ver si ese volumen se ve igual en la venta. De momento, no parece tal.
Salió la noticia que Soros compró algo de YPF pero recordemos que también ha perdido plata con esa misma operación tiempo atras (lo pueden chequear en www.gurufocus.com).
Es así que como inversor de valor aguardaría a la zona de 25 para ir metiendo una pata en este activo con horizonte de largo plazo...
Saludos
No es que no vea valor, sino que hace falta que pase todo el lio del default para tener un panorama más claro.
Veamos el gráfico...
Con su estatización baja de 45 a 10 muy rapidamente. Luego, rebota hasta los 40 como si no hubiera pasado nada y baja muy rápido a la zona de 30.
Un dato positivo en cuanto a perspectivas es la acumulación que existió cuando parecía que el default quedaba atrás y hay que aguardar que culmine agosto para ver si ese volumen se ve igual en la venta. De momento, no parece tal.
Salió la noticia que Soros compró algo de YPF pero recordemos que también ha perdido plata con esa misma operación tiempo atras (lo pueden chequear en www.gurufocus.com).
Es así que como inversor de valor aguardaría a la zona de 25 para ir metiendo una pata en este activo con horizonte de largo plazo...
Saludos
lunes, 18 de agosto de 2014
ALGO SOBRE FILOSOFÍA DE INVERSIÓN
Repasando mi selección habitual de diarios internacionales y páginas especializadas en finanzas y economía, me surgió una cuestión en la cabeza.
Existen promesas imposibles de cumplir por parte de empresas y personas que prometen hacer millonarios a las pobres víctimas que recién se inician en este mundo de la inversión.
Es así que, una vez más, creo conveniente empezar por lo principal y sencillo.
¿Sabés qué es invertir cómo hacerlo responsablemente?
Invertir es parte del ahorrar pero con una diferencia, no únicamente se busca protejer el capital sino también hacerlo crecer a lo largo del tiempo, intentando hacer crecer el poder adquisitivo de la suma de dinero.
Por lo general la inversión no implica solo poner un capital inicial a trabajar, sino que tal cual lo demuestra la experiencia, quienes han sido exitosos en esto enseñan que es muy útil ir invirtiendo periodicamente.
Vemos entonces que invertir es una forma y un estilo de vida, que en mi caso particular es innato y sin este proceso no me sentiría cómodo.
Ahora bien, surge otra pregunta.
¿Sabés que invertir implica también dormir tranquilo?
Este es el segundo punto a saber. Es por eso que al momento de tomar la decisión de invertir se debe saber muy bien hasta dónde uno se conoce, ya que se invierte como se es en la vida. La bolsa y los mercados financieros no son un casino, pero como muchos novatos piensan y actúan como si lo fuera luego se quejan de sus pérdidas.
Así es que van buscando métodos salvadores y desde aquí decimos que sí es posible ganar dinero con muchos estratégias, pero ninguna gana el % de las veces, sino que el punto esta en ganar más de las que pierdo y limitar las pérdidas.
Esto nos lleva a los métodos. Aquí es factible aplicar la escuela del análisis ténico y la del análisis fundamental. Nosotros nos quiamos por este último dado que somos fanáticos del modelo de Warren Buffett y Peter Lynch entre otros genios del valor así como Templenton.
De vuelta, no hay un único modelo para invertir pero sí es central lograr sentirse cómodo con el método que se utiliza así como respetarlo a rajatabla.
De allí que es muy importante capacitarse y aprender continuamente, por lo que en próximos artículos iré abriendo un capítulo en este blog en cuanto a críticas y explicaciones de libros sobre bolsa.
Saludos y buena semana.
Existen promesas imposibles de cumplir por parte de empresas y personas que prometen hacer millonarios a las pobres víctimas que recién se inician en este mundo de la inversión.
Es así que, una vez más, creo conveniente empezar por lo principal y sencillo.
¿Sabés qué es invertir cómo hacerlo responsablemente?
Invertir es parte del ahorrar pero con una diferencia, no únicamente se busca protejer el capital sino también hacerlo crecer a lo largo del tiempo, intentando hacer crecer el poder adquisitivo de la suma de dinero.
Por lo general la inversión no implica solo poner un capital inicial a trabajar, sino que tal cual lo demuestra la experiencia, quienes han sido exitosos en esto enseñan que es muy útil ir invirtiendo periodicamente.
Vemos entonces que invertir es una forma y un estilo de vida, que en mi caso particular es innato y sin este proceso no me sentiría cómodo.
Ahora bien, surge otra pregunta.
¿Sabés que invertir implica también dormir tranquilo?
Este es el segundo punto a saber. Es por eso que al momento de tomar la decisión de invertir se debe saber muy bien hasta dónde uno se conoce, ya que se invierte como se es en la vida. La bolsa y los mercados financieros no son un casino, pero como muchos novatos piensan y actúan como si lo fuera luego se quejan de sus pérdidas.
Así es que van buscando métodos salvadores y desde aquí decimos que sí es posible ganar dinero con muchos estratégias, pero ninguna gana el % de las veces, sino que el punto esta en ganar más de las que pierdo y limitar las pérdidas.
Esto nos lleva a los métodos. Aquí es factible aplicar la escuela del análisis ténico y la del análisis fundamental. Nosotros nos quiamos por este último dado que somos fanáticos del modelo de Warren Buffett y Peter Lynch entre otros genios del valor así como Templenton.
De vuelta, no hay un único modelo para invertir pero sí es central lograr sentirse cómodo con el método que se utiliza así como respetarlo a rajatabla.
De allí que es muy importante capacitarse y aprender continuamente, por lo que en próximos artículos iré abriendo un capítulo en este blog en cuanto a críticas y explicaciones de libros sobre bolsa.
Saludos y buena semana.
martes, 12 de agosto de 2014
MUNCH Y LA REPÚBLICA ARGENTINA: UNA COMPARACIÓN SIMBÓLICA
Gran parte conocen al pintor Much, quien expresó en sus pinturas la problemática casi existencial del ser humano. Su pintura más reconocida es El Grito, la cual realizó a través de diferentes formas, todas ellas muy parecidas, pero diferentes, tal cual se puede ver a continuación.
En su obra, el pintor expresa el amor, la muerte y la angustia existencial propia del ser humano.
Analogía con la Economía Argentina.
Al respasar la economía argentina de las últimas décadas, se me ocurrió unir mis pasiones, la economía y el arte.
Así es que surgió la idea de ver que las diferentes crisis (sobre las cuales estoy escribiendo un libro), se dieron en circunstancias muy similares aunque fueron distintas entre ellas con contextos diversos.
De igual modo, existen denominadores comunes a la crisis, lo cual deja ver, al igual que El Grito de Munch, que en diversas expresiones el grito es uno solo.
En el caso de Argentina, el grito es crisis.
Los puntos similares en las crisis fueron un elevado déficit que se fue acumulando, el cual se financió o con emisión (que llevó a casos de hiperinflación como en el 89), o con deuda (que culminaron con default como en el 2001).
Este ciclo siempre se dio cuando los niveles de défict comenzaron a alcanzar el 6% del PBI, lo cual hoy día es vigente.
Ojala podamos cortar de una vez esto y en esta ocasión no peguemos un Grito tal cual lo muestran las pinturas de Munch.
Saludos
En su obra, el pintor expresa el amor, la muerte y la angustia existencial propia del ser humano.
Analogía con la Economía Argentina.
Al respasar la economía argentina de las últimas décadas, se me ocurrió unir mis pasiones, la economía y el arte.
Así es que surgió la idea de ver que las diferentes crisis (sobre las cuales estoy escribiendo un libro), se dieron en circunstancias muy similares aunque fueron distintas entre ellas con contextos diversos.
De igual modo, existen denominadores comunes a la crisis, lo cual deja ver, al igual que El Grito de Munch, que en diversas expresiones el grito es uno solo.
En el caso de Argentina, el grito es crisis.
Los puntos similares en las crisis fueron un elevado déficit que se fue acumulando, el cual se financió o con emisión (que llevó a casos de hiperinflación como en el 89), o con deuda (que culminaron con default como en el 2001).
Este ciclo siempre se dio cuando los niveles de défict comenzaron a alcanzar el 6% del PBI, lo cual hoy día es vigente.
Ojala podamos cortar de una vez esto y en esta ocasión no peguemos un Grito tal cual lo muestran las pinturas de Munch.
Saludos
BANCO GALICIA ACTUALIZACIÓN
Bueno retomamos el análisis de Galicia.
Se ve como desde los cinco dólares lateralizó para luego despertar y literalmente explotar. Esto es muy típico de los activos argentinos en cuanto a que al momento en que el mercado ve un cambio posible de tendencia, se suma y hace subir los activos de manera muy fuerte.
Claro está que en momentos inversos ocurre lo contrario con similar o mayor fuerza.
Se ve como desde los cinco dólares lateralizó para luego despertar y literalmente explotar. Esto es muy típico de los activos argentinos en cuanto a que al momento en que el mercado ve un cambio posible de tendencia, se suma y hace subir los activos de manera muy fuerte.
Claro está que en momentos inversos ocurre lo contrario con similar o mayor fuerza.
Había crecido mucho y muy rápido acentándose ahora en su soporte de largo plazo dentro de la tendencia principal que es bull.
Este es un momento para entrar para quien piensa en un rebote, ya que al estar en el soporte puede rebotar desde acá y hacer una diferencia, pero debemos tener en claro que bajo una visión de valor estos precios son muy elevados y hay que estar fuera de este activo.
Saludos
lunes, 11 de agosto de 2014
EVOLUCIÓN DE ACTIVOS EN LOS ÚLTIMOS AÑOS
| 2000 | 2001 | 2002 | 2003 | 2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | ’14 YTD |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| REIT 26.4% | REIT 13.9% | HG Bnd 10.3% | EM 56.3% | REIT 31.6% | EM 34.5% | REIT 35.1% | EM 39.8% | HG Bnd 5.2% | EM 79.0% | REIT 28.0% | REIT 8.3% | REIT 19.7% | Sm Cap 38.8% | REIT 16.3% |
| HG Bnd 11.6% | HG Bnd 8.4% | REIT 3.8% | Sm Cap 47.3% | EM 26.0% | Int’l Stk 14.0% | EM 32.6% | Int’l Stk 11.6% | Cash 1.4% | HY Bnd 57.5% | Sm Cap 26.9% | HG Bnd 7.8% | EM 18.6% | Lg Cap 32.4% | Lg Cap 7.1% |
| Cash 5.8% | HY Bnd 4.5% | Cash 1.6% | Int’l Stk 39.2% | Int’l Stk 20.7% | REIT 12.2% | Int’l Stk 26.9% | AA 7.6% | AA -22.4% | Int’l Stk 32.5% | EM 19.2% | HY Bnd 4.4% | Int’l Stk 17.9% | Int’l Stk 23.3% | EM 6.3% |
| AA 0.5% | Cash 3.4% | HY Bnd -1.9% | REIT 37.1% | Sm Cap 18.3% | AA 8.9% | Sm Cap 18.4% | HG Bnd 7.0% | HY Bnd -26.4% | REIT 28.0% | HY Bnd 15.2% | Lg Cap 2.1% | Sm Cap 16.4% | AA 11.5% | AA 6.0% |
| Sm Cap -3.0% | Sm Cap 2.5% | AA -3.8% | Lg Cap 28.7% | AA 14.1% | Lg Cap 4.9% | AA 16.7% | Lg Cap 5.5% | Sm Cap -33.8% | Sm Cap 27.2% | Lg Cap 15.1% | AA 0.3% | Lg Cap 16.0% | HY Bnd 7.4% | HY Bnd 5.6% |
| HY Bnd -5.1% | AA -0.2% | EM -6.0% | HY Bnd 28.2% | Lg Cap 10.9% | Sm Cap 4.6% | Lg Cap 15.8% | Cash 4.4% | Lg Cap -37.0% | Lg Cap 26.5% | AA 13.5% | Cash 0.1% | HY Bnd 15.6% | REIT 2.9% | Int’l Stk 5.1% |
| Lg Cap -9.1% | EM -2.4% | Int’l Stk -15.7% | AA 25.9% | HY Bnd 10.9% | Cash 3.2% | HY Bnd 11.8% | HY Bnd 2.2% | REIT -37.7% | AA 24.6% | Int’l Stk 8.2% | Sm Cap -4.2% | AA 12.2% | Cash 0.1% | HG Bnd 3.9% |
| Int’l Stk -14.0% | Lg Cap -11.9% | Sm Cap -20.5% | HG Bnd 4.1% | HG Bnd 4.3% | HY Bnd 2.7% | Cash 4.7% | Sm Cap -1.6% | Int’l Stk -43.1% | HG Bnd 5.9% | HG Bnd 6.5% | Int’l Stk -11.7% | HG Bnd 4.2% | HG Bnd -2.0% | Sm Cap 3.2% |
| EM -30.6% | Int’l Stk -21.2% | Lg Cap -22.1% | Cash 1.0% | Cash 1.4% | HG Bnd 2.4% | HG Bnd 4.3% | REIT -15.7% | EM -53.2% | Cash 0.2% | Cash 0.2% | EM -18.2% | Cash 0.1% | EM -2.3% | Cash 0.0% |
viernes, 8 de agosto de 2014
ACTUALIZACIÓN TÉCNICA SP500
El gráfico muestra cosas muy interesantes desde el punto de vista técnico. Por un lado, vemos que se mantiene la tendencia de suba. Ello en base a la media móvil de 100 dias que es muy útil para el mediano plazo. Estamos a un quiebre de la misma recién pero es más relevante aún el soporte de toda la tendencia que es la línea blanca.
Por ahora los precios están arriba de la misma . Es así que incluso, sea este el momento de entrar para una operación bull pensando en un rebote y colocando un stop muy corto del 2%.
De todos modos somos inversores de largo plazo en DSL Consulting y desde lo fundamental creemos que aún no se formó una burbúja y que vendrá un pullback importante, el cual debe ser aprovechado.
Esperemos a ver qué ocurre durante este mes de agosto que por lo general suele ser negativo para el mercado americano...
Paciencia....
miércoles, 6 de agosto de 2014
ACTUALIZANDO EL LARGO PLAZO DEL MERCADO
Vemos que seguimos bull de momento. Por ahora, y sólo por ahora, esto que estamos viendo es un sano pullback que permitirá comprar excelentes empresas a menores precios. De hecho, tenemos un listado de 20 empresas para ello y estamos ansiosos por que bajen mas para comprarlas!!!
La recuperación del mercado tras la crisis del 2008 fue muy rapida y muy grande, lo que dejaría ver con mucha lógica que debe haber una corrección.
Si juntamos esto a que Buffett tiene enorme cantidad de cash, es que esperaría una caída del mercado del 15 / 20% para entrar.
Esperemos que esa baja se de para añadir empresas de alta calidad como hacemos desde aquí y guardarlas por mucho tiempo!!
En cuanto a Argentina tenemos un panorma neutral, pensando que a estos precios no es bueno estar presente y hay que esperar....
pd: la semana próxima sale el nuevo newsletter para suscriptores.
lunes, 4 de agosto de 2014
QUE NOS DICE MR BUFFETT DEL MERCADO ACTUAL
Los value investors seguimos de cerca lo que nos dice Buffett, sea a través de sus palabras, sus silencios y su cartera.
Pues bien, recientemente su balance de BRK, ha corroborado lo caro que está, según él, el mercado americano.
Esto se fundamenta en que tiene más de 50 mil millones de dólares en cash en el banco, esperando que salga alguna oportunidad. Dado que Buffett es un comprador compulsivo, al no comprar es que no ve valor algún en este mercado y continúa acumulando cash.
Para fundamentar más la visión de Buffett, es que compartimos algunas medidas de largo plazo del mercado.
La relación del PBI de USA con la capitalización bursátil muestra una sobrevaluación del 19%.
El indicador de Shiller PER, muestra una sobrevaluación del 54%
Sabemos que estas medidas muestran que el mercado ajustará, pero como son de muy largo plazo puede ocurrir que el mercado siga aumentando y que recién tras incrementarse otro 50% recién llega la corrección.
Es x eso que hay que ir siendo preciso en cómo se administra la cartera y con qué visión se hace ello y que filosofía, nunca olvidándose de que lo importante es preservar el capital e invertir en activos de valor.
Prudencia!!!
Pues bien, recientemente su balance de BRK, ha corroborado lo caro que está, según él, el mercado americano.
Esto se fundamenta en que tiene más de 50 mil millones de dólares en cash en el banco, esperando que salga alguna oportunidad. Dado que Buffett es un comprador compulsivo, al no comprar es que no ve valor algún en este mercado y continúa acumulando cash.
Para fundamentar más la visión de Buffett, es que compartimos algunas medidas de largo plazo del mercado.
La relación del PBI de USA con la capitalización bursátil muestra una sobrevaluación del 19%.
El indicador de Shiller PER, muestra una sobrevaluación del 54%
Sabemos que estas medidas muestran que el mercado ajustará, pero como son de muy largo plazo puede ocurrir que el mercado siga aumentando y que recién tras incrementarse otro 50% recién llega la corrección.
Es x eso que hay que ir siendo preciso en cómo se administra la cartera y con qué visión se hace ello y que filosofía, nunca olvidándose de que lo importante es preservar el capital e invertir en activos de valor.
Prudencia!!!
domingo, 3 de agosto de 2014
PORTUGAL: OTRO BUEN DESTINO PARA EL INVERSOR DE VALOR
Se puede ver aquí el ETF PGAL que sigue de cerca a la bolsa de Portugal. El mismo ya tuvo una corrección muy relevante y es preciso ver además el gran volúmen de venta que tuvo. Estaríamos entonces en un piso o en una zona cercana ya....
Los ratios ya juegan a favor del value investor. Las contizaciones son ridículas y por lo tanto es momento de estar a la expectativa de poner un pie con una primera posición.
Las próximas semanas los suscriptores de Dsl Consulting tendrán noticias
Saludos
PD. DEJO AQUÍ EL NUEVO MAIL PARA COMUNICARSE CON NOSTROS. diego.longoni@outlook.com
sábado, 2 de agosto de 2014
ECOPETROL: CASI CASI PARA COMPRARLA
Como value investor que soy, empecé hoy a hacer mi típica búsqueda de acciones subvaluadas. Si bien no puede extenderme acá lo suficiente para lograr explicar en detalle los criterios, lo que busco es negocios buenos, con ventajas competitivas y que circunstancialmente el mercado las castigue or algo en particular.
Busco empresas por ejemplo como YUM que por un tema determinado como su problema en China el mercado se asusta y vende pero luego ello pasa y vuelve a su camino natural.
Como dice Buffett, debe tratarse de negocios que la humanidad de por vida consumirá y en empresas con historia de ganancia probadas y capacidad de su management de hacer crecer las mismas.
Así es que encontré esta joya como Ecopetrol una intersante petrolera que está siendo castigada en demasía.
De todas formas, creo que un precio de 30 sería la posición correcta para meter un pie e ir acumulando si baja más.
El tiempo dirá, pero la empresa sigue ganando dinero con buen márgen e interesantes ratios.
Veremos que ocurre de acá a dos años en donde es nuestro horizonte.
jueves, 31 de julio de 2014
ARGENTINA: UN RELOJITO QUE CADA DIEZ AÑOS HACE LA GRAN MARADONA
Increíble?? No señores, una vez más el país está incumpliendo sus compromisos. Esto ya parece que es genético más que cosa de un gobierno.
La cuestión es que fuera de un dólar más caro o barato, estas cuestiones tienen un impacto de mediano y largo plazo.
Es verdad que ya no había crédito, pero ahora habrá menos. Vamos por parte.
El país tiene déficit fiscal, lo que implica que debe financiarlo de algún modo. Esto normalmente se hace o con deuda, o emisión o impuestos o un mix de todos ellos.
El crédito por ahora esta vetado por lo que continuará más la restricción de dólares y más todavia en el segundo semestre cuando ya el campo liquidó todo. Esto impulsará más necesidad de dólares lo que requiere más emisión.
Los impuestos ya no se puede aumentar más debido a la elevada presión fiscal, de seguir incrementado la misma, habrá rebelión fiscal.
Ergo, la mayor emisión impulsará la inflación lo que compensará la baja de actividad y por ende seguiremos con el 40% anual real.
No existe coherencia alguna ni estrategia que lleve a pensar que el país cambiará su actuar, tanto en el frente externo como en el interno. Así que debe haber un ajuste de todo el negocio financiero ya que se está pinchando toda la expectativa que había en torno a una solución.
Considernado este escenario, tan sólo teórico, vemos que el equity argentino subió mucho y debe corregir. Allá habrá una oportunidad histórica para entrar y multiplicar, una vez más, el capital por múltiplos como ser 5 en adelante en pocos años como nos tiene acostumbrados este país.
Saludos
La cuestión es que fuera de un dólar más caro o barato, estas cuestiones tienen un impacto de mediano y largo plazo.
Es verdad que ya no había crédito, pero ahora habrá menos. Vamos por parte.
El país tiene déficit fiscal, lo que implica que debe financiarlo de algún modo. Esto normalmente se hace o con deuda, o emisión o impuestos o un mix de todos ellos.
El crédito por ahora esta vetado por lo que continuará más la restricción de dólares y más todavia en el segundo semestre cuando ya el campo liquidó todo. Esto impulsará más necesidad de dólares lo que requiere más emisión.
Los impuestos ya no se puede aumentar más debido a la elevada presión fiscal, de seguir incrementado la misma, habrá rebelión fiscal.
Ergo, la mayor emisión impulsará la inflación lo que compensará la baja de actividad y por ende seguiremos con el 40% anual real.
No existe coherencia alguna ni estrategia que lleve a pensar que el país cambiará su actuar, tanto en el frente externo como en el interno. Así que debe haber un ajuste de todo el negocio financiero ya que se está pinchando toda la expectativa que había en torno a una solución.
Considernado este escenario, tan sólo teórico, vemos que el equity argentino subió mucho y debe corregir. Allá habrá una oportunidad histórica para entrar y multiplicar, una vez más, el capital por múltiplos como ser 5 en adelante en pocos años como nos tiene acostumbrados este país.
Saludos
Suscribirse a:
Entradas (Atom)