Increíble?? No señores, una vez más el país está incumpliendo sus compromisos. Esto ya parece que es genético más que cosa de un gobierno.
La cuestión es que fuera de un dólar más caro o barato, estas cuestiones tienen un impacto de mediano y largo plazo.
Es verdad que ya no había crédito, pero ahora habrá menos. Vamos por parte.
El país tiene déficit fiscal, lo que implica que debe financiarlo de algún modo. Esto normalmente se hace o con deuda, o emisión o impuestos o un mix de todos ellos.
El crédito por ahora esta vetado por lo que continuará más la restricción de dólares y más todavia en el segundo semestre cuando ya el campo liquidó todo. Esto impulsará más necesidad de dólares lo que requiere más emisión.
Los impuestos ya no se puede aumentar más debido a la elevada presión fiscal, de seguir incrementado la misma, habrá rebelión fiscal.
Ergo, la mayor emisión impulsará la inflación lo que compensará la baja de actividad y por ende seguiremos con el 40% anual real.
No existe coherencia alguna ni estrategia que lleve a pensar que el país cambiará su actuar, tanto en el frente externo como en el interno. Así que debe haber un ajuste de todo el negocio financiero ya que se está pinchando toda la expectativa que había en torno a una solución.
Considernado este escenario, tan sólo teórico, vemos que el equity argentino subió mucho y debe corregir. Allá habrá una oportunidad histórica para entrar y multiplicar, una vez más, el capital por múltiplos como ser 5 en adelante en pocos años como nos tiene acostumbrados este país.
Saludos
jueves, 31 de julio de 2014
domingo, 27 de julio de 2014
PT: Un activo muy atractivo desde la perspectiva del value investor
Aquí tenemos otra empresa de valor que el mercado, por sus razones, temores o lo que sea castigó muy mal. Vemos para atrás que en 2008 hubo una vela roja de igual magnitud. Allí comieza la compra inteligente.
Es importante saber cómo anexar estos activos en la cartera, bajo que estrategia y cómo se compra, punto en el que muchos fracasan ya que compran sin estrategia.
Este punto es uno central justo de los cursos que dictamos sobre inversión y armado de carteras.
Tomen nota, hoy está a 2.35, en dos años nos vemos o antes si es que el valor que le damos nosotros llega antes.....
PRÓXIMO CURSO DE INVERSIONES EMPIEZA EN AGOSTO
EL 12 DE AGOSTO COMIENZA EL CURSO DE INVERSIONES. A LOS INTERESADOS ESCRIBIR A DIEGO@DSL-CONSULTING.COM
PARA LA GENTE QUE NO ES DE BUENOS AIRES, EL MISMO SE PUEDE HACER EN FORMA VIRTUAL
SALUDOS
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SALUDOS
viernes, 25 de julio de 2014
BOLSA ARGENTINA BAJO UNA VISIÓN DE UN VALUE INVESTOR
Nuestros clientes saben desde hace tiempo que vivimos buscamos valor en los activos. De esta forma, si bien vamos viendo la parte técnica, nos focalizamos en buscar activos que cotizan a un precio de ganga y esperamos con mucha paciencia que lleguen a su valor....recién allí pensamos en desprendernos de los mismos.
Así es que Argentina es un muy interesante lugar para un inversor de valor dado que el mercado acá es mucho más volatil que en los otros mercados desarrollados y por lo tanto la espera entre recesión y auge es menor.
La realidad de hoy
Se puede ver que los activos argentinos han trepado significativamente en las última década y en los últimos años crecieron a un ritmo impensado. Los precios actual parecen ser bajos aún, pero ya se han acercado mucho a los objetivos o mejor dicho, subieron mucho y muy rápido como nos gusta decir desde DSL Consulting.
A pocos días de que pase algo (no tengo la más pálida idea de qué ocurrirá) lo bueno es que podrán pasar dos cosas
Una es que arreglen por lo tanto se vendrán tiempos record de precios y allí estaremos retomando viejas posiciones.
La segunda es que no exista arreglo y haya más volatilidad, por lo tanto, también estaremos para comprar más abajo en precios activos de calidad.
Ergo, debemos esperar para seguir actuando con la experiencia y la paciencia de siempre y este increíble país nos dará otra oportunidad más de ganar con la inversión de valor, dejando de lado la especualación.
Invito al lector que no es suscriptor que vea por ejemplo, como Galicia hizo ya varias veces el ciclo desde los tres a cinco dólares de mínimo hasta los 15 / 17 dólares.
Saludos y buen fin de semana.
Así es que Argentina es un muy interesante lugar para un inversor de valor dado que el mercado acá es mucho más volatil que en los otros mercados desarrollados y por lo tanto la espera entre recesión y auge es menor.
La realidad de hoy
Se puede ver que los activos argentinos han trepado significativamente en las última década y en los últimos años crecieron a un ritmo impensado. Los precios actual parecen ser bajos aún, pero ya se han acercado mucho a los objetivos o mejor dicho, subieron mucho y muy rápido como nos gusta decir desde DSL Consulting.
A pocos días de que pase algo (no tengo la más pálida idea de qué ocurrirá) lo bueno es que podrán pasar dos cosas
Una es que arreglen por lo tanto se vendrán tiempos record de precios y allí estaremos retomando viejas posiciones.
La segunda es que no exista arreglo y haya más volatilidad, por lo tanto, también estaremos para comprar más abajo en precios activos de calidad.
Ergo, debemos esperar para seguir actuando con la experiencia y la paciencia de siempre y este increíble país nos dará otra oportunidad más de ganar con la inversión de valor, dejando de lado la especualación.
Invito al lector que no es suscriptor que vea por ejemplo, como Galicia hizo ya varias veces el ciclo desde los tres a cinco dólares de mínimo hasta los 15 / 17 dólares.
Saludos y buen fin de semana.
domingo, 20 de julio de 2014
OTRO EJEMPLO DE INVERSIÓN DE NUESTRO MODELO DE INVERSION
Hace dos años publicamos este post (http://diegofinanzas.blogspot.com.ar/2012/03/cuando-hay-sangre-en-las-calles-sal.html) el cual se convirtió en el tiempo el más visitado a nivel mundial, hablo de este blog claro está.
Pues bien, Santander por ese entonces, marzo del año 2012 había tocado los 4 dólares..
Veamos como nos fue con la paciencia de siempre...
Pues se ve que más que se duplicó la ganancia.....y esta continuará.
Recientemente hemos anexado dos activos que en el mundo están igual que Santander en ese tiempo y que nos dará grandes satisfacciones en los próximos años!!!
Pues bien, Santander por ese entonces, marzo del año 2012 había tocado los 4 dólares..
Veamos como nos fue con la paciencia de siempre...
Pues se ve que más que se duplicó la ganancia.....y esta continuará.
Recientemente hemos anexado dos activos que en el mundo están igual que Santander en ese tiempo y que nos dará grandes satisfacciones en los próximos años!!!
miércoles, 16 de julio de 2014
UNA MIRADA DE LARGO PLAZO DEL MERCADO AMERICANO
El gráfico de arriba nos deja ver la película de largo plazo y ver en detenimiento dónde estamos parados hoy.
Si prestamos atención, podremos concluir que en base al PER no estamos tan elevados ni en zona de máximos donde el mayor riesgo se comenzaría a ver.
Creo que si bien este mercado necesita un pullback, no será una corrección, sino que dará impulso hacia nuevos máximos que incluso llevaría al mercado mucho más arriba. Fijense que no dije arriba, sino mucho más arriba.
No olvidar que los PER dependen tanto del precio como de las EPs (ganancia por acción) y por lo tanto si las empresas siguen mostrando crecimientos grandes de sus ganancias, los PER seguirán estando bajos.
Esto, de corroborarse, dará lugar a un bull market que podría durar varios años más, más aún cuando en la práctica las tasas de interés siguen bajas aunque se especule con una suba que de momento no se da.
Así que como inversores de largo plazo no nos importa una corrección posible, pero sí es necesario tener una cartera diversificada para que sea equilibrada.
Saludos
sábado, 12 de julio de 2014
UNA VISIÓN DE INVERSIÓN DIFERENTE: EL INVERSOR DE DIVIDENDOS
En materia de inversiones, así como en la vida, cada uno tiene un estilo. Me refiero a cómo invertimos que por lo general coincide con cómo vivimos.
Analizar un enfoque de inversión es muy útil. En principio para conocernos en mayor profundidad además de ver los puntos débiles y los fuertes.
Con el correr del tiempo, el inversor jóven y que asume más riesgo, va tratando de lograr mayor seguridad para sí y los suyos y por lo tanto el tipo de inversiones va dejando la vida alocada y comienza a anexar conceptos como el de diversificación y el de renta.
Es claro que al momento de comprar un activo uno puede ganar dinero ya sea a través del incremento del valor del mismo así como por una renta que este puede pagar. Aquí tenemos ya la clásica inversión de bonos que pagan rentas en diferentes momentos como ser mensual, trimestral, semestral o anual o el típico equity que sería comprar acciones.
Una forma normal y muy conocida es invertir el 60% en equity y el resto en bonos. Warren Buffett recientemente sugirió 90% en equity y 10% solamente en bonos.
Hoy aquí quiero compartir la filosofía de un inversor de dividendos. Este busca retornos periodicos y se focaliza en elegir activos de algún tipo con aumento periodico de dividendo, casi sin importar el precio del activo. Sí, escucharon bien, casi sin importar el precio del activo.
Es así que este tipo de inversores quieren ir cobrando cada vez más dividendos anualmente y sin importar si el precio de la acción sube y baja importa el pago que hagan.
Se deben priorizar aquellas acciones de empresas que hayan aumentado el pago de dividendos en forma consistente durante al menos diez años.
¿Qué tipo de empresas sugiero aca?
General Electric, Wall Mart, Diageo, Coca Cola, Locket Martin entre otras.
Esta modalidad de inversión es muy buena, más aún si el inversor tiene excedentes periodicos para comprar lo que garantizará que el precio promedio de compra de los activos será un promedio entre lo caro y barato, lo que garantizará a su vez lograr una apreciación en el tiempo.
Un último párrafo está en aclarar que el inversor en dividendo no vende casi nunca sus acciones, salvo que vea que el incremento anual viene disminuyendo o que la firma modificó su política en tal sentido.
Saludos!!! vamos mañana argentina campeon!!
Analizar un enfoque de inversión es muy útil. En principio para conocernos en mayor profundidad además de ver los puntos débiles y los fuertes.
Con el correr del tiempo, el inversor jóven y que asume más riesgo, va tratando de lograr mayor seguridad para sí y los suyos y por lo tanto el tipo de inversiones va dejando la vida alocada y comienza a anexar conceptos como el de diversificación y el de renta.
Es claro que al momento de comprar un activo uno puede ganar dinero ya sea a través del incremento del valor del mismo así como por una renta que este puede pagar. Aquí tenemos ya la clásica inversión de bonos que pagan rentas en diferentes momentos como ser mensual, trimestral, semestral o anual o el típico equity que sería comprar acciones.
Una forma normal y muy conocida es invertir el 60% en equity y el resto en bonos. Warren Buffett recientemente sugirió 90% en equity y 10% solamente en bonos.
Hoy aquí quiero compartir la filosofía de un inversor de dividendos. Este busca retornos periodicos y se focaliza en elegir activos de algún tipo con aumento periodico de dividendo, casi sin importar el precio del activo. Sí, escucharon bien, casi sin importar el precio del activo.
Es así que este tipo de inversores quieren ir cobrando cada vez más dividendos anualmente y sin importar si el precio de la acción sube y baja importa el pago que hagan.
Se deben priorizar aquellas acciones de empresas que hayan aumentado el pago de dividendos en forma consistente durante al menos diez años.
¿Qué tipo de empresas sugiero aca?
General Electric, Wall Mart, Diageo, Coca Cola, Locket Martin entre otras.
Esta modalidad de inversión es muy buena, más aún si el inversor tiene excedentes periodicos para comprar lo que garantizará que el precio promedio de compra de los activos será un promedio entre lo caro y barato, lo que garantizará a su vez lograr una apreciación en el tiempo.
Un último párrafo está en aclarar que el inversor en dividendo no vende casi nunca sus acciones, salvo que vea que el incremento anual viene disminuyendo o que la firma modificó su política en tal sentido.
Saludos!!! vamos mañana argentina campeon!!
viernes, 11 de julio de 2014
ACTUALIZACIÓN GRECIA
Grecia es un país que según al parecer, ya ha hecho un ajuste importante de su economía. Es claro que esto no implica que el mismo continúe hacia adelante, pero en cuanto a decisiones de inversión pareciera ser que los actuales precios de los activos parecen estar cotizando con un valor muy grande hacia adelante en cuanto a su comparación con el precio actual.
Conclusión. Es momento de ir acumulando esperando la recuperación paulatina de su economía en los próximos años. Existe aún mucho por delante y no debe preocupar la volatilidad, sino aprovecharla para acumular más y pacientemente a medida que pasen los meses y años.
Comparto aquí la película de largo plazo del ETF de su economía lo cual permite invertir en forma diversificada sin tener que entrar a analizar empresa por empresa.
Conclusión. Es momento de ir acumulando esperando la recuperación paulatina de su economía en los próximos años. Existe aún mucho por delante y no debe preocupar la volatilidad, sino aprovecharla para acumular más y pacientemente a medida que pasen los meses y años.
Comparto aquí la película de largo plazo del ETF de su economía lo cual permite invertir en forma diversificada sin tener que entrar a analizar empresa por empresa.
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